libor是什么利率形式？详解伦敦银行同业拆息利率

伦敦银行同业拆息利率（LIBOR）

LIBOR 是什么？

伦敦银行同业拆息利率（LIBOR）是一种基准利率，表示伦敦银行间市场上银行之间短期无担保贷款的平均利率。LIBOR 是全球金融市场上最广泛使用的参考利率之一，用于定价各种金融产品，包括贷款、债券和衍生品。

LIBOR 的历史和背景

LIBOR 起源于 20 世纪 80 年代，当时伦敦银行间市场上缺乏可靠的利率基准。英国银行家协会（BBA）创建了 LIBOR，以提供一个代表该市场实际借贷利率的指标。

LIBOR 的计算

LIBOR 是根据全球 16 家大型银行提交的报价计算的。这些银行每天向 BBA 报告不同期限（从隔夜到 12 个月）的贷款利率。BBA 然后丢弃最高和最低的报价，并取其余报价的平均值。

LIBOR 的期限

LIBOR 有多个期限，包括隔夜、一周、一个月、三个月、六个月和一年期。不同的期限反映了贷款的期限，较长的期限通常会导致较高的利率。

LIBOR 的重要性

LIBOR 是全球金融市场的重要组成部分，有几个原因：

利率基准：LIBOR 被用作各种金融产品的利率基准，包括贷款、抵押贷款、债券和衍生品。

流动性指标：LIBOR 反映了伦敦银行间市场的流动性，即银行相互借贷资金的难易程度。

风险指标：LIBOR 可以用作银行信用风险的指标。如果银行无法以 LIBOR 借到资金，这可能表明市场对该银行的担忧。

LIBOR 的改革

近年来，LIBOR 因缺乏透明度和容易受到操纵而受到批评。 2013 年，英国金融行为监管局（FCA）对 LIBOR 设定了新的监管规则，包括：

要求银行提交更多详细信息，以支持其报价。

使用代表性更强的报价面板。

惩罚提交虚假报价的银行。

LIBOR 的替代方案

由于对 LIBOR 的担忧，一些金融市场正在寻找替代方案。这些替代方案包括：

有担保隔夜融资利率（SOFR）：一种基于美国国库券回购交易的无风险利率。

欧元短期利率（ESTER）：一种基于欧元区银行间无担保贷款市场的利率。

英镑隔夜指数平均利率（SONIA）：一种基于英国隔夜无担保贷款市场的利率。

这些替代方案仍处于开发阶段，但它们有望提供更可靠、更不容易受到操纵的利率基准。

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