复利现值系数表完整版东奥：持续期与贴现率关系

持续期与贴现率：基本概念

持续期（Duration）反映债券价格对利率变化敏感的程度，即当利率发生单位变化时，债券价格的百分比变化。持续期可以衡量债券的风险，持续期越长，债券对利率变化越敏感。

贴现率（Discount Rate）是用于将未来现金流折现至当前价值的利率。贴现率对债券定价至关重要，更高的贴现率会导致债券价格下降。

持续期与贴现率的关系

持续期和贴现率之间存在反向关系，即当贴现率上升时，持续期缩短；当贴现率下降时，持续期延长。这是因为当贴现率上升时，未来现金流的折现值降低，从而导致债券价格下跌。为了弥补价格下跌，债券的期限必须缩短，即持续期缩短。

具体影响

持续期与贴现率关系的影响体现在以下几个方面：

长久期债券：对于久期较长的债券，持续期的影响更大。这意味着当贴现率发生变化时，长久期债券的价格波动幅度更大。

短久期债券：对于久期较短的债券，持续期的影响较小。这意味着当贴现率发生变化时，短久期债券的价格波动幅度较小。

债券种类：持续期和贴现率关系对不同类型的债券有不同的影响。例如，固定收益债券的持续期对贴现率的变化更加敏感，而浮动收益债券则受影响较小。

管理持续期风险

投资者可以利用贴现率和持续期的关系来管理债券投资的风险：

升息预期：如果预期利率将上升，投资者可以考虑投资持续期较短的债券，以降低利率变化带来的风险。

降息预期：如果预期利率将下降，投资者可以考虑投资持续期较长的债券，以获取更高的潜在收益。

多元化投资：通过投资具有不同持续期的债券组合，投资者可以分散持续期风险。

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