并购贷款的借款主体类型
在并购交易中,借款主体通常根据其法律形式和所有权结构进行分类。
借款主体的类型
并购目标公司
并购目标公司是拟被收购的公司,其作为借款主体承担并购贷款的债务。目标公司通常拥有必要的资产和现金流,以支持并购贷款的偿还。
收购实体
收购实体是收购目标公司的实体,其可以是特殊目的实体 (SPV)、上市公司或私募股权基金。收购实体将借入并购贷款以资助收购,并以目标公司的资产和现金流作为担保。
现有债务人
在某些情况下,现有的债权人可能成为并购贷款的借款主体。例如,当收购交易涉及对现有债务的重组或再融资时,现有的债权人可能会获得新的并购贷款。
多重融资
在涉及多重贷款方的并购交易中,借款主体可能是多重的。例如,一家银行可以提供并购贷款,而一家信贷基金可以提供优先贷款或夹层贷款。在这种情况下,借款主体将由所有贷款方的法定文件确定。
并购贷款借款主体的考虑因素
选择并购贷款借款主体时,应考虑以下因素:
法律形式:不同的法律形式对税收、责任和所有权结构有不同的影响。
所有权结构:借款主体的所有者将影响他们对并购交易的利益和决策。
财务状况:借款主体的财务状况及其偿还债务的能力至关重要。
担保品:借款主体应提供充足的担保品以降低贷款人的风险,这可能包括目标公司的资产或其他资产。
担保:并购贷款可以得到各种担保的支持,例如个人担保、资产担保或股权质押。
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