利率风险敏感度计算公式？简单易懂版
利率风险敏感度概述
利率风险敏感度度量的是利率变动对金融工具价值的影响程度。它衡量的是当利率发生一定幅度的变化时，金融工具价值的百分比变化。
利率风险敏感度计算公式
年金
年金的利率风险敏感度计算公式为：
PV = ( PMT / r ) ( 1 - (1 + r)^-n )
PV：年金现值
PMT：年金支付
r：利率（按年计算）
n：支付期数
债券
债券的利率风险敏感度计算公式为：
PV = ( C / r ) ( 1 - (1 + r)^-n ) + FV / (1 + r)^n
PV：债券现值
C：债券票息
r：利率（按年计算）
n：债券到期年数
FV：债券面值
贷款
贷款的利率风险敏感度计算公式为：
PV = ( P r ) / (1 - (1 + r)^-n )
PV：贷款现值
P：贷款本金
r：利率（按年计算）
n：贷款期限（按年计算）
解读公式
利率风险敏感度公式中的分子是金融工具的未来现金流，分母是这些现金流的折现值。利率变化会影响折现值，从而影响金融工具的价值。
利率上升时，折现值下降，金融工具价值下降；利率下降时，折现值上升，金融工具价值上升。
举例
某年金每年支付 100 元，期限为 5 年，利率为 5%。该年金的利率风险敏感度计算如下：
PV = ( 100 / 0.05 ) ( 1 - (1 + 0.05)^-5 ) = 432.95 元
如果利率上升 1 个百分点至 6%，则年金价值下降为：
PV = ( 100 / 0.06 ) ( 1 - (1 + 0.06)^-5 ) = 406.51 元
由此可见，利率上升 1 个百分点，年金价值下降了 6.09%。
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