利率期货基础资产详解：金融工具全解析

利率期货基础资产

利率期货是一种金融衍生品，其基础资产是金融市场的利率。它允许市场参与者对未来特定日期的利率水平进行投机或对冲。

LIBOR

伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR) 是全球最常用的利率基准之一。它代表了伦敦银行间市场上不同期限未担保贷款的平均利率。LIBOR 由英国银行家协会 (BBA) 根据每天提交的报价计算得出。

短期国库券 (T-Bills)

短期国库券是美国政府发行的短期债券。它们通常有 13 周、26 周和 52 周的不同期限。T-Bills 被认为是无风险资产，因为它们是由美国政府全额担保的。

国库券 (T-Notes)

国库券是美国政府发行的中长期债券。它们的期限通常在 2 年至 10 年之间。T-Notes 为市场参与者提供了比 T-Bills 更长的久期选择。

国库债券 (T-Bonds)

国库债券是美国政府发行的长期债券。它们的期限通常在 10 年或以上。T-Bonds 为市场参与者提供了最长的久期选择，但也面临最大的利率变动风险。

Eurodollar

Eurodollar 是以美元计价但在美国境外交易的存款。由于它们不受到美国监管，Eurodollar 通常具有比美国国内存款更高的利率。Eurodollar 期货以 Eurodollar LIBOR 利率为基础。

联邦基金利率

联邦基金利率是美国银行相互借入隔夜资金的利率。它由美国联邦储备委员会 (美联储) 制定，是美联储货币政策的主要工具。联邦基金利率期货以联邦基金利率为基础。

利率期货基础资产的定价

利率期货的价格由三个主要因素决定：

现货利率：基础利率的当前水平。

市场预期：市场对未来利率走势的预期。

久期：基础资产的久期，即其利率变动对价格变动敏感的程度。

利率期货合约可以通过交易所或场外交易平台进行交易。它们提供了一种灵活且高效的方式来对冲利率风险或进行利率投机。

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