掉期隐含利率的计算方法：如何从掉期价格确定隐含利率？

概述

掉期隐含利率是指从掉期价格中推导出的一组利率。它反映了市场对未来利率变化的预期，对于固定收益投资和风险管理至关重要。

从掉期价格确定隐含利率

要从掉期价格确定隐含利率，需要执行以下步骤：

1. 确定掉期价格：获取特定掉期合约的当前市场价格。

2. 找出掉期利率：这是掉期合约的已知利率，通常由掉期卖家设定。

3. 应用贴现因子：使用掉期结算日期的贴现因子将掉期价格折现到当前价值。

4. 求解掉期隐含利率：使用折现后的掉期价格和掉期利率，利用掉期定价方程求解隐含利率。

掉期定价方程

掉期定价方程如下：

PV = Σ[DFi (CFi - FLi)]

其中：

PV 是折现后的掉期价格

DFi 是第 i 期支付的贴现因子

CFi 是第 i 期的合同利率支付

FLi 是第 i 期的远期利率

示例计算

假设我们有一个 5 年期固定对浮动掉期，掉期价格为 0.950，掉期利率为 3%，贴现因子为：

1 年期：0.970

2 年期：0.941

3 年期：0.913

4 年期：0.885

5 年期：0.857

代入掉期定价方程并求解掉期隐含利率：

0.950 = 0.970 (0.03 - F1) + 0.941 (0.03 - F2) + 0.913 (0.03 - F3) + 0.885 (0.03 - F4) + 0.857 (0.03 - F5)

求解得到掉期隐含利率：

F1 = 2.62%

F2 = 2.75%

F3 = 2.88%

F4 = 3.02%

F5 = 3.17%

通过从掉期价格中确定隐含利率，投资者和风险管理者可以获得对未来利率变化的深入了解。这些隐含利率对于固定收益投资组合管理和制定对冲策略至关重要。

1 本文地址：https://www.sunlonger.com/daikuan/1605665.html 转载请注明出处。
2 本站内容除隼龙儿财经签约编辑原创以外，部分来源网络由互联网用户自发投稿及AIGC生成仅供学习参考。
3 文章观点仅代表原作者本人不代表本站立场，并不完全代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
4 文章版权归原作者所有，部分转载文章仅为传播更多信息服务用户，如信息标记有误请联系管理员。
5 本站禁止以任何方式发布转载违法违规相关信息，如发现本站有涉嫌侵权/违规及任何不妥内容，请第一时间联系我们申诉反馈，经核实立即修正或删除。

本站仅提供信息存储空间服务，部分内容不拥有所有权，不承担相关法律责任。