次贷危机的成因
次贷危机源于2007年美国次级抵押贷款市场的崩溃。当时,金融机构发放的高风险抵押贷款大幅增加,这些贷款通常提供给信用评分较低、偿还能力较差的借款人。
抵押贷款证券化
为了将风险分散,这些次级抵押贷款被证券化,并作为抵押贷款支持证券(MBS)出售给投资者。MBS被评级机构评级,通常被评为投资级。
抵押贷款市场的繁荣
在低利率环境下,投资者对MBS的需求激增,导致次级抵押贷款市场快速扩大。银行和贷款机构加速发放贷款,以满足这一不断增长的需求。
次贷危机的爆发
然而,利率上升和房价下跌导致许多次级抵押贷款借款人违约。随着违约数量增加,MBS的价值开始下跌,这引发了整个金融体系的连锁反应。
信贷市场的冻结
对MBS的担忧导致投资者纷纷抛售,导致信贷市场冻结。银行不愿向其他金融机构放贷,造成流动性危机。
全球金融海啸
信贷市场的冻结导致国际银行体系崩溃,全球金融体系受到严重影响。许多金融机构破产或需要政府救助,股票市场暴跌,经济活动急剧放缓。
应对措施和影响
各国政府和央行采取了一系列措施来应对金融海啸,包括降息、量化宽松和救助金融机构。这些措施帮助稳定了金融体系,但造成了严重的经济衰退和政府债务增加。
次贷危机如何引爆全球金融海啸是一个复杂的故事,涉及金融创新、监管失灵和经济泡沫的共同作用。从此次危机中学到的教训对防止未来的金融危机至关重要。
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