无抵补利率平价公式
无抵补利率平价公式是一个重要的金融模型,它用于比较不同货币的利率。该公式表明,没有套利机会的存在,两种货币的利率差应该等于两国之间的远期汇率溢价。
公式
无抵补利率平价公式如下:
F = S(1 + rd) / (1 + rf)
其中:
F 是远期汇率(外币/本币)
S 是即期汇率(外币/本币)
rd 是外币利率
rf 是本币利率
d 是远期合约期限(以年为单位)
计算
要计算无抵补利率平价:
1. 收集即期汇率、远期汇率、外币利率和本币利率。
2. 将信息代入公式。
3. 求解 F。
例如,如果即期汇率为 1.1,远期汇率为 1.11,外币利率为 5%,本币利率为 3%,远期合约期限为一年,那么无抵补利率平价为:
F = 1.1(1 + 0.05) / (1 + 0.03) = 1.11
应用
无抵补利率平价公式有几个重要的应用:
预测汇率:通过将当前汇率与无抵补利率平价比较,可以预测未来汇率的走势。
套利:如果实际汇率与无抵补利率平价存在差异,则存在套利机会。
货币政策评估:无抵补利率平价可以用来评估货币政策对汇率的影响。
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