次贷危机：金融危机之源

次贷危机，又称次级抵押贷款危机，是一场始于2007年并席卷全球的金融危机。它源于次级抵押贷款的违约，而次级抵押贷款是一种向信用评分较低且无力偿还传统抵押贷款的借款人发放的高风险贷款。

次贷贷款的起源

次贷贷款的兴起可以追溯到20世纪90年代末期，当时银行和抵押贷款机构放宽了贷款标准，以增加抵押贷款的可及性。这些次级抵押贷款通常具有较高的利率和首付款要求，但在房地产价值不断上涨的情况下，借款人仍认为它们具有吸引力。这导致了次级抵押贷款市场的快速增长。

次级抵押贷款证券化

为了分散风险，银行和抵押贷款公司将次级抵押贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者。这些MBS被评级机构评为AAA级（最高评级）， ??? ??? ??? ????? ????? ? ??? ????? ???????? ??? ????? ?????? ?? MBS? ??? ??? ????? ??? ????? ?????? ?? ???????? ????? ???

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