次贷危机原理
次贷危机是一种金融危机，它源于次级抵押贷款违约率的上升，次级抵押贷款是发放给信用评分低且财务状况薄弱借款人的高风险抵押贷款。
次级抵押贷款与证券化
次级抵押贷款通常被打包成抵押贷款支持证券（MBS），然后出售给投资者。这些证券被评级机构评级，评级机构会判断其违约风险和投资价值。
违约率上升
2006年房地产市场开始下滑，导致次级抵押贷款违约率上升。这是因为借款人无法偿还贷款，或者选择战略性违约（即在房价跌至低于贷款金额时放弃房屋）。
评级下调
随着次贷市场的违约率上升，评级机构将抵押贷款支持证券的评级下调。这降低了这些证券的价值，并导致投资者失去信心。
流动性危机
评级下调引发了流动性危机，因为投资者不愿购买抵押贷款支持证券。这使得银行和金融机构难以重新融资并提供了流动性。
信贷紧缩
流动性危机导致信贷紧缩，因为银行收紧贷款标准并提高利率。这限制了企业和消费者获得信贷，从而减缓了经济增长。
系统性风险
次贷危机对金融体系产生了系统性风险，因为抵押贷款支持证券被广泛持有。失败的金融机构引发了连锁反应，导致全球金融动荡。
监管失败
次贷危机暴露了监管失败，包括对次级抵押贷款市场的监管不力，以及评级机构未充分评估证券风险。
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