货币利率互换例题详解：案例解析及常见问题解答

货币利率互换简介

货币利率互换（Cross Currency Basis Swap，简称CCBS）是一种外汇衍生品，允许交易双方在未来特定期间内以约定的汇率交换不同货币的不同利率。

案例解析

假设甲乙双方约定以六个月期限进行货币利率互换：

甲方支付给乙方一年期美元Libor利率 + 2%，同时收取一年期欧元Euribor利率；

乙方支付给甲方一年期欧元Euribor利率，同时收取一年期美元Libor利率 + 2%。

约定货币互换汇率为1欧元兑换1.2美元（即欧元兑美元汇率为1.2）；

互换本金为1000万欧元。

计算

甲方支付

一年期美元Libor利率为2%，一年期欧元Euribor利率为1%，则甲方每半年支付给乙方利息为：

(1000万欧元 x 1.2美元/欧元) x 2% x 180天/360天 = 120,000美元

同时，甲方每半年从乙方收取利息为：

1000万欧元 x 1% x 180天/360天 = 50,000欧元

乙方支付

乙方每半年支付给甲方利息为：

1000万欧元 x 1% x 180天/360天 = 50,000欧元

同时，乙方每半年从甲方收取利息为：

(1000万欧元 x 1.2美元/欧元) x (2% + 2%) x 180天/360天 = 144,000美元

本金结算

互换到期时，双方按照约定的汇率进行本金结算：

甲方支付给乙方1000万欧元，收取1200万美元；

乙方支付给甲方1200万美元，收取1000万欧元。

常见问题解答

为什么使用货币利率互换？

货币利率互换可以帮助企业管理外汇风险、锁定未来融资成本、利用套利机会。

货币利率互换的风险是什么？

货币利率互换的主要风险包括汇率波动风险、利率风险和对手方风险。

如何交易货币利率互换？

货币利率互换通常通过场外交易（OTC）市场进行交易。交易双方可以向银行或其他金融机构询价并进行协商。

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