利息保障倍数:衡量偿债能力
利息保障倍数(Interest Coverage Ratio)衡量企业偿还利息能力的指标,反映了企业净利润在支付利息费用后的剩余金额。它可以帮助投资者和贷款人评估企业的财务健康状况和偿债风险。
覆盖倍数:衡量短期偿债能力
覆盖倍数(Times Interest Earned Ratio)是利息保障倍数的一种形式,重点关注企业偿还短期利息支出的能力。它使用息税前利润(EBIT)作为分子,将企业利息费用作为分母:
EBIT / 息税前利息费用
覆盖倍数高于 1 表示企业有足够的 EBIT 支付利息费用。一般来说,覆盖倍数在 2.0 至 3.0 之间被认为是合理的,表明企业具有良好的短期偿债能力。
耐受倍数:衡量长期偿债能力
耐受倍数(Debt Service Coverage Ratio)是利息保障倍数的另一种形式,重点关注企业偿还长期债务的能力。它使用息税折旧摊销前利润(EBITDA)作为分子,将企业本金和利息支出作为分母:
EBITDA / (本金支出 + 利息支出)
耐受倍数高于 1 表示企业有足够的 EBITDA 支付债务支出。一般来说,耐受倍数在 1.5 至 2.5 之间被认为是合理的,表明企业具有良好的长期偿债能力。
计算例题:
公司 A:
EBIT:100,000 美元
息税前利息费用:25,000 美元
覆盖倍数:
100,000 美元 / 25,000 美元 = 4
公司 A 的覆盖倍数为 4,表明其具有良好的短期偿债能力。
公司 B:
EBITDA:50,000 美元
本金支出:10,000 美元
利息支出:5,000 美元
耐受倍数:
50,000 美元 / (10,000 美元 + 5,000 美元) = 3.33
公司 B 的耐受倍数为 3.33,表明其具有良好的长期偿债能力。
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