什么是利率互换？
利率互换（IRS）是一种金融衍生品，允许两方交换现金流，这些现金流与不同的参考利率（如 LIBOR 或 SOFR）挂钩。一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，浮动利率随参考利率的浮动而变。
利率互换的定价
利率互换的定价涉及根据特定参考利率和期限结构确定固定支付金额。定价模型通常基于无套利参数，例如贴现率或远期利率。使用这些参数，可以计算固定利率，使互换交易在交易时两方之间的价值相等。
利率互换例题
考虑一个 5 年期利率互换，其中一方支付 3% 的固定利率，另一方支付基于 3 个月 LIBOR 的浮动利率。假设当前的 3 个月 LIBOR 为 2.5%，远期利率曲线如图所示：
根据这些参数，可以使用以下公式计算固定支付金额：
固定支付 = 浮动支付 x 无风险贴现因子
其中，无风险贴现因子是使用远期利率曲线计算的。在这种情况下，固定支付金额为：
python
import numpy as np
远期利率曲线
forward_rates = np.array([2.5, 2.6, 2.7, 2.8, 2.9])
计算贴现因子
discount_factors = np.exp(-forward_rates np.arange(1, 6))
浮动支付
floating_payment = 5 0.025
固定支付
fixed_payment = floating_payment discount_factors.sum()
print("固定支付：", fixed_payment)
输出结果为 13.29%，这表示一方应支付的固定年利率。
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