利率平价理论
利率平价理论是国际汇率理论中重要的理论之一，它揭示了利率与汇率之间的关系。利率平价理论公式如下：
$$1+r_{USD}/T = (1+r_{EUR}/T) / F$$
其中：
F：欧元兑美元的远期汇率，表示一定时间（T）后， 一欧元兑换美元的汇率
r_USD：美元利率
r_EUR：欧元利率
远期汇率与即期汇率
即期汇率，也称为现汇汇率，是当前市场上交易各货币的汇率。远期汇率是约定在未来某个特定时间用某种汇率交换两种货币的汇率。
推导
利率平价理论的推导基于无套利原则。假设存在套利机会，即可以通过同时在即期市场和远期市场上进行交易，无风险地获取收益。
如果存在套利机会，我们可以用1美元在即期市场购买1欧元。同时，我们用1欧元在远期市场上卖出T时间后的1美元。根据远期合约，在T时间后，我们将收到F美元。
根据利率平价理论，我们用1美元的收益可以按欧元利率r_EUR/T增值到1+r_EUR/T欧元。而用1欧元卖出远期美元，我们将在T时间后收到F美元。
若存在套利机会，则1+r_EUR/T欧元必须大于F美元。但根据远期汇率的定义，F美元就是1+r_EUR/T欧元。因此，不存在套利机会，利率平价理论成立。
联系
利率平价理论揭示了远期汇率和即期汇率之间的关系。即期汇率与远期汇率之差由两国利率差和持有期限决定。利率差越大，远期汇率与即期汇率的差值就越大。
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