利率期货最早实在推出，什么时候？

利率期货的诞生

利率期货是一种金融衍生工具，它允许参与者在未来某一时间以特定利率买卖一定数量的债券或其他固定收益证券。虽然利率期货的概念由来已久，但最早实施的利率期货合约却是在 1975 年。

1975 年：芝加哥期货交易所的突破

1975 年，芝加哥期货交易所 (CBOT) 推出了第一份利率期货合约，称为政府国民债券期货合约 (GNMA)。这一合约基于政府国民抵押协会 (GNMA) 发行的抵押支持证券。GNMA 期货合约的推出标志着利率期货市场的诞生，为市场参与者提供了一种管理利率风险的新工具。

合约的特点

GNMA 期货合约规定，买方有权在未来某一特定日期（交割日）以预定的利率购买一定数量的 GNMA 债券。另一方面，卖方有义务在交割日以预定的利率交付债券。利率期货合约的交割额通常为 100,000 美元的面值。

市场发展

GNMA 期货合约的成功推动了利率期货市场的迅速发展。随后，芝加哥商品交易所 (CME) 和纽约商品交易所 (NYMEX) 等其他交易所也推出了自己的利率期货合约产品。如今，利率期货市场已成为一个全球性的市场，提供各种基于不同底层资产的合约，包括国债、公司债、银行同业拆放利率和货币市场工具。

利率期货的用途

利率期货合约广泛用于管理利率风险。投资者、企业和金融机构利用这些合约来锁定未来的利率，对冲利率变动的风险。例如，投资者可以使用利率期货来对冲固定收益投资组合中利率上升的风险。同样，企业可以使用利率期货来锁定未来融资成本，对冲利率波动的影响。

利率期货最早于 1975 年由芝加哥期货交易所推出，它是一种开创性的金融工具，为市场参与者提供了管理利率风险的新途径。自首次推出以来，利率期货市场已显着扩展，成为一个全球性的市场，提供广泛的基于不同底层资产的合约。利率期货合约在管理利率风险和对冲利率波动的影响方面发挥着至关重要的作用。

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