利率期货理论价格：计算方法详解

利率期货的理论价格

利率期货是一种金融衍生工具，允许投资者对未来的利率进行投机或套期保值。利率期货的理论价格反映了标的利率（如 LIBOR 或 SOFR）在合约到期时（也称为交割日）的预期价值。

计算方法

利率期货的理论价格通常以以下公式来计算：

理论价格 = 未来价值 / (1 + r(t))^t

其中：

未来价值：利率期货到期时的预期价值。

r(t)：到期时标的利率预期。

t：到期时间（以年为单位）。

简而言之，利率期货的理论价格可以解释为，在不考虑交易成本和利息的情况下，投资者愿意为该合约在到期时支付的现值。

未来价值

未来价值可以根据下列公式计算：

未来价值 = 标的利率合约面值 (1 / 360) (t – d)

其中：

标的利率：利率期货到期时的预期利率。

合约面值：合约的单位面值，通常为 100 万美元。

t：到期时间（以年为单位）。

d：从交易日到到期日的实际天数，考虑假期。

r(t) 的确定

r(t) 的预期可以通过利率期限结构获得，该结构显示了不同到期时间的利率预期。市场参与者使用多种方法来确定期限结构，包括：

债券收益率曲线：将不同到期时间的国债收益率绘制在图表上。

掉期利率：将远期利率与即期利率进行比较。

短期利率期货：使用短期利率期货合约预测未来短期利率。

例子

假设 3 个月后 LIBOR 利率预期为 5%。利率期货合约的单位面值为 100 万美元，到期时间为 3 个月。未来价值如下：

未来价值 = 0.05 1,000,000 (1 / 360) (0.25)

= 3,472.22 美元

利率期限结构表明，3 个月到期时的预期利率为 5.25%。因此，利率期货的理论价格为：

理论价格 = 3,472.22 / (1 + 0.0525)^0.25

= 3,395.74 美元

该价格代表在不考虑交易成本和利息的情况下，投资者愿意为该合约支付的现值。

1 本文地址：https://www.sunlonger.com/daikuan/88656.html 转载请注明出处。
2 本站内容除隼龙儿财经签约编辑原创以外，部分来源网络由互联网用户自发投稿及AIGC生成仅供学习参考。
3 文章观点仅代表原作者本人不代表本站立场，并不完全代表本站赞同其观点和对其真实性负责。
4 文章版权归原作者所有，部分转载文章仅为传播更多信息服务用户，如信息标记有误请联系管理员。
5 本站禁止以任何方式发布转载违法违规相关信息，如发现本站有涉嫌侵权/违规及任何不妥内容，请第一时间联系我们申诉反馈，经核实立即修正或删除。

本站仅提供信息存储空间服务，部分内容不拥有所有权，不承担相关法律责任。