品种
利率期货合约基于特定的固定收益基准利率,如LIBOR或SOFR,进行交易。常见的利率期货合约包括:
Eurodollar期货:以3个月美元LIBOR为基准利率
联邦基金期货:以隔夜拆借利率为基准利率
SOFR期货:以担保隔夜融资利率(SOFR)为基准利率
报价
利率期货合约的报价通常以期货价格的点值(decimal points)表示。一个点值为0.01%,即100美元面值合约的价值为1美元。
例如,100美元面值Eurodollar期货合约的报价为99.00,则其价格为99.00美元。
交易规则
利率期货合约在期货交易所进行交易,如芝加哥商品交易所(CME)和洲际交易所(ICE)。以下是一些主要的交易规则:
合约规格
合约规模:通常为100万美元面值
到期日:有规律的间隔(如每三个月)
交易时间:通常在交易所的正常交易时间内
交易机制
场内交易:在交易所的交易大厅进行
场外交易(OTC):通过经纪人或交易平台进行
结算
到期结算:在合约到期时,以基准利率与期货价格之间的差额进行现金结算
现金结算:在指定日期以现金结算合约价值,无需实物交割
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