利率风险:市场风险的一种
利率风险是市场风险的一种,它是一种由于利率变化而导致投资组合价值波动的风险。利率风险源自固定收益证券,如债券和票据的价值与利率变化相关。当利率上升时,固定收益证券的价值通常会下降,反之亦然。
市场风险的影响范围
市场风险对经济实体的影响范围是巨大的,它不仅会影响金融机构,还会影响非金融机构、政府和个人投资者。以下是一些具体的影响:
金融机构
净利息收益下降:利率上升会导致金融机构的净利息收益率下降,因为贷款利率通常会比存款利率上升得慢。
贷款损失增加:利率上升可能会导致借款人违约,从而导致贷款损失增加。
投资组合价值损失:金融机构持有的固定收益证券价值可能会随着利率上升而下降。
非金融机构
投资组合价值损失:非金融机构持有的固定收益证券价值也会受到利率上升的影响。
财务费用增加:利率上升会增加非金融机构的财务费用,如为贷款支付的利息。
业务运营成本增加:利率上升可能导致企业业务运营成本增加,如原材料和劳动力成本。
政府
借贷成本增加:利率上升会导致政府借贷成本增加,从而给财政预算带来压力。
退休金义务增加:利率上升会增加政府退休金义务的现值,因为利息率是用来贴现未来现金流的。
社会福利支出增加:利率上升可能会导致社会福利支出增加,因为低收入人群受到利率上升的影响更大。
个人投资者
投资组合价值损失:个人投资者持有的固定收益证券价值也会受到利率上升的影响。
储蓄收益减少:利率上升会导致个人储蓄收益减少,因为存款利率通常会比通货膨胀率上升得慢。
贷款成本上升:利率上升会增加个人贷款成本,如抵押贷款和汽车贷款。
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