我经常听很多人抱怨，定投了几年，还在亏钱，还要不要继续？

关于这几年基金定投当中的坑，大家可以看一下之前的这篇文章：定投5年，却还亏7%， 定投真的是个伪命题吗？

不过， 在指数投资过程中， 定投却有它本身独特的优势， 是很多没有时间关注市场的投资者很好的工具。

我打算把ETF投资策略陆陆续续给大家补充完成， 之前关于ETF网格交易策略，总共五篇已经更新完。

今天我们具体展开来聊聊ETF定投策略。

在投资界，有一句广为流传的话：“做时间的朋友”。

这要求我们选择优质资产进行长期持有，避免频繁交易。对于大多数人来说，定投是一种有效的投资途径。

定投的本意是固定时间、固定金额购买同一个基金。就像水滴石穿，简单的操作也可以获得成功。

从原理上来说，定投收益=（现价-持仓成本）*持有份额

那么如果能在下跌的过程中坚持买入，就可以收集到更为廉价的筹码，不断降低自己的持仓成本。

当行情发生好转，基金净值上涨到超过我们的成本时，便能扭亏为盈。

我们先来看一个例子。假设小王每月定投1,000元到A基金。

如果A基金的净值在3个月内从1元跌到了0.6元，由于坚持定投，他在净值下跌时买入了更多的份额，从而显著降低了平均成本。

小王的持仓成本从1元下降到了0.77元。这意味着，他不需要基金净值回升到1元就能回本，只需回升到0.77元。

如果基金净值涨回1元，小王的定投收益将达到30.6%。

除了简单的固定金额定投方法，还有更高级的定投方法，例如市盈率定投法。

这种方法类似于买卖股票的“低买高卖”原则，通过市盈率来判断指数的估值水平。

具体来说，当指数的市盈率处于历史0%到30%百分位之间时，可以认为是低估。

30%到70%百分位之间属于正常估值；70%到100%百分位之间则属于高估值。

这个指标在哪里可以找到呢？

通常在证券交易软件里可以查询，以同花顺为例，打开指数，在简况（F10）一栏，可以查看指数分析。

有朋友可能会问，既然定投的原理我都懂，为什么还是亏钱呢？

这是因为获利的关键在于利用平均成本法均摊成本，并通过长期坚持定额扣款，利用时间复利的效果来达到获利目的。

然而，许多投资者往往做不到这一点，他们可能会频繁切换产品，或者投资的产品持仓过于极端。

因此，在选择定投产品时，我们不要孤注一掷，可以使用核心加卫星策略。

核心资产则主要追求防守性、风险可控和稳健增长，例如宽基指数基金。

卫星资产主要追求进攻性、高风险和高收益，例如行业指数基金或主题指数基金。

具体操作可以分为三步：

第一步，确定投资目标和风险承受能力。

第二步，设置具体的配置比例，例如稳健型投资者可以设置为核心资产90%加上卫星资产10%，而进取型投资者可以设置为核心资产70%加上卫星资产30%。

第三步，完成具体的配置，例如选择沪深300作为核心资产，选择热门行业的单一指数作为卫星资产。

好了，具体方法大家应该已经明白了。那么，什么时候开始定投呢？

通过测算，我们发现，在低估时期勇敢定投是真正赚钱的做法。

数据显示，当投资者在沪深300指数的市盈率低于近5年30%估值分位时开始定投，正收益占比超过73%，平均收益率超过8%，盈利体验大幅提升。

至于何时结束定投，数据显示，当市盈率高于近5年60%分位时结束定投，平均收益率有明显提升。

但实际上，有67%的用户在估值60%分位以下就终止了定投，而且定投收益并不理想。

所以，定投的获利是需要科学选择开始时间和退出时间，并不是无脑买入，长期持有就能有好收益。

文：麦克斯 （更多投资干货，欢迎关注麦哥公号 ：麦克斯的ETF圈）

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