截止到目前,公募基金的二季度报告基本公布完毕。全市场暂时共有116家基金公司,5919只基金。如果有个一点都不懂基金的童鞋想选一个投资,一定是各种迷糊,实在太多了。。。
今天大魔王为大家做个简单的小分析,梳理一下这个复杂的基金市场。
1.1、全市场究竟有多少种基金?
为了写这篇文章大魔王特地读取了WIND的数据库,不看不知道,细细分来全市场一共接近有40种基金类型!真是应有尽有~
资料来源:Wind
将各种细分类别归为6类以后,根据2017年第二季度全市场行情统计,全市场一共有5920个基金,其中混合型基金(2618/5920)最多,债券型(1703/5920)第二。常见的货币型、股票型分别居于第三四名。
梳理一下,排除门槛30万的分级基金,渐渐销声匿迹的保本型基金等,普通投资者能够选择的大致有以下几项。
货币型基金:以货币市场工具为投资对象。比如银行大额存单与债券。通俗的说就是把散户们的钱集中起来,以大买家的身份购买银行大额的定期存款合约、债券等,目的是提高议价权与利息收入。相对于活期存款0.35%的年化收益,通过这样一个集中统筹的货币基金,可以轻松将收益提高到年化4%左右,妥妥的效果显著。举例:支付宝。
股票型基金:以股票为主要投资对象的基金,值得注意的是,证监会规定公募股票型基金的持仓比例必须超过80%。这对于熊市是相当不利的,任你眼光独到也挡不住整体的下跌。
债券型基金:同股票型,以债券为投资对象的基金,债券比例必须超过80%。
混合型基金:同时以债券为股票为投资对象,根据偏好分为(偏股型、偏债型、灵活配置型)。相对于股票基金的80%比例,混合型基金没有这个限制,更为灵活。因此新发行的股票为主的基金一般都选择混合型,并且有大量基金曾经更改为混合型,目的都是在各种行情下能够更有效规避风险。
指数型基金:又称被动型基金,力求复制某一指数的表现,指数标的可以是各种股票指数(常见的有沪深300,中证500等),也可以是黄金、白银现货合约,其中分为(指数型,指数增强型,ETF上市交易开放型指数等)。
目前美国基金市场有1/3比例是指数型基金。从长期来看,大部分主动型基金的表现不如指数型。
2008年巴菲特个人用100万美元打赌:长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”Protege公司精心选择的5只对冲基金。2015年2月,Protege公司总裁公开宣布提前认输。
QDII基金:合格境内机构投资者基金,主要方便国内投资者参与国际市场投资,比如购买标准普尔、道琼斯、德国DAX等的QDII指数基金。
1.2、中小盘风光不再、白马股表现抢眼的二季度市场
如果不考虑货币型、债券型基金,那么谈收益必然离不开让人爱恨交加的A股市场。首先看下二季度A股市场情况。
截止2017年6月30日,上证综指下跌0.93%,深证综指下跌4.47%,沪深300指数上涨6.10%,中小板指上涨2.98%,创业板指下跌4.68%。除了沪深300这一代表大盘蓝筹股的指数涨幅超过一季度,其他指数环比一季度都是下降的。尤其是创业板指数更是跌幅达到4.68%。
资料来源:Wind
1.2.1、四大概念二季度遥遥领先,小盘股风光不再
资料来源:Wind
这是二季度概念板块的表现,雄安新区(包含京津冀指数)、MSCI、白马股(包含一线龙头)、沪港通(包含京港澳、粤港澳指数)四大概念轮番领盘,遥遥领先后面的概念指数,交出不俗表现。而最近三年表现都不俗的次新股、小盘股则风光不再。
1.2.2、行业二八分化明显
资料来源:Wind
以申万一级行业指数为分类标准。二季度是一个很明显的二八分化行情。只有家用电器、非银金融、食品饮料、银行4个板块上涨。剩余24个行业都是下跌。
总结:二季度继续延续了今年以来A股市场的风格变化,一直以来很强势的创业板、中小盘股票风光不再。稳定了若干年的小市值因子全面失效。漂亮“50”为代表的白马股表现抢眼。
1.3、固定收益依旧稳健,指数增强异军突起
小编统计了市场上所有基金,一季度与二季度的净值变化比例。就像股票有涨跌幅,基金也有。股票是股价的变化,基金的股价就是由所有成分加权形成的净值。
资料来源:Wind
结果如下:
货币基金是最最稳健的(0.84%->0.94%),年化大致就是4%左右的收益率。
QDII变化最大(6.84%->1.72%),这是一季度港股、美股市场行情火爆导致。二季度只是回归正常水平。
剩下来都是与股票相关的基金,收益率全数下降,对应大盘表现是合情合理的。(一个基金的成功除了基金经理的努力,更离不开大盘的给力)。但是有一点,收益的绝对值都是正的,也就是说二季度买股票型基金,还是有超过50%的概率仍然能够赚钱!
二季度表现最抢眼的股票型基金是指数增强基金,它介于主动基金与被动指数基金之间,这类基金的收益一般要求不能过多偏离所跟踪指数,同时也追求获取超过指数的超额收益。投资者通过投资该类基金,不仅可获得代表市场基准收益的Beta收益,也可获得体现管理人投资管理能力的Alpha收益。在震荡市或者结构特征较强的行情下,其累计的超额收益甚至能够显著大于市场收益。
资料来源:Wind
上图列举了今年排名前20的指数增强基金,二季度的沪深300指数涨幅是6%。被动部分,跟踪沪深300指数的基金,一共有(26/65)个。因此整体收益高也是可以推测的。毕竟不能偏离基准太多。
增强部分,最高排名的 (华安沪深300量化A)仍然产生了12%左右的绝对收益。超额收益达到了6%左右,所以指数增强不完全是被动跟踪,增强部分也是重要的收益来源。
1.4、仍然能贡献正利润的公募基金(基金的利润)
资料来源:Wind
全市场在二季度的规模大致在10万亿元左右,其中超过一半是货币型基金(总规模53639亿),其次是混合型基金(21226亿元)。
在二季度货币基金也对应的贡献了最多的利润(478亿元),如果用利润除以基金规模来衡量赚钱能力的话,那么排名就要变化。股票型基金最高(3.4%)。混合型次之(1.9%),然后才是货币型。
单论稳定性的程度,货币型基金肯定是最高的。因此在选择投资方案时,根据自己对风险的接受程度,加上对股市整体与基金经理投资人能力的判断综合选择是比较稳妥的方案。
1.5、最赚钱的基金公司花落哪家?
资料来源:Wind
凭借支付宝天弘基金以135.3亿元的净利润在二季度排名第一,随后是华夏、易方达和嘉实基金。增长幅度排名先后是天弘基金、汇添富、工银瑞信和东证资管。
资料来源:Wind
如果是选择股票型基金,以上20家公司持有股票市值在二季度排名前列,可以重点考虑投资。前20强在股票类基金公司,除了中邮创业基金的股票类市值小幅下降,其余都有小幅的增长。
1.6、最赚钱的基金?
资料来源:Wind
上图就是上半年最最赚钱的基金们,有一点要注意的是排名前四的中融信经济、鹏华弘达、华富元鑫、华安稳固收益都是由于大额赎回导致的净值暴涨,这种收益可遇不可求。
真正上半年第一的应该是易方达消费行业这个股票型基金(34.75%)。投资主题主要在消费行业的这只基金,得益于上半年食品饮料的强劲表现,领先所有基金。
排名6-9、11-12的都是东方证券资产管理公司的产品,得益于港股的投资成功,收益也是相当可观。
排名13的华安策略优选也是表现相当出色,在雄安新区公布之前就大量持有了华夏幸福(600340,诊股)等雄安概念股,踏准了雄安概念与白马股两个时机。
最后一定有人想问大魔王,不是推荐最赚钱的基金吗?
即便是巴菲特,也没法推荐一个100%高收益(15%)以上的基金,小编更多希望能对上半年市场进行一些分析,给广大投资者一些参考。能够在今后的投资生活中,量入为出,根据自己的风险找到适合的投资方案。
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