中国基金报 曹雯璟

继招银理财推出“不赚钱不收管理费”的理财产品后，一批银行理财产品也“出手”了。

注意到，近日，兴银理财、杭银理财、中银理财、光大理财、华夏理财、北银理财等多家理财公司宣布调降部分理财产品费率，费率优惠主要涵盖固定管理费、销售服务费、理财产品赎回费等。

多位业内人士表示，费率调降是银行及理财子公司吸引投资者、抢占市场份额的方式之一，中短期有利于降低投资成本，在市场波动后有利于重塑投资者的信任。

最低降至0银行理财开启“降费”模式

近日，一批银行理财产品开启“降费”模式，有些将固定管理费率下调至0，有些下调了销售服务费，还有部分银行理财子则“多管齐下”，同步下调了产品管理费、销售服务费、托管费等。

6月26日，兴银理财旗下多只产品发布《实施阶段性费率优惠的公告》，比如：兴银添利天天利17号F，从6月28日起，该产品将投资管理费、托管费、销售服务费分别从0.3%、0.03%、0.3%分别下调至0.01%、0.01%、0.05%。兴银理财添利天天利21号净值型理财产品公告称，从6月27日起，该产品销售服务费从0.30%下调至0.00%；添利天天利16号V从6月27日起，托管费、销售服务费分别从0.03%、0.30%下调至0.01%、0.00%；

6月25日，杭银理财幸福99天添益2期理财公告称，自2023年6月27日成立日起，至2023年8月27日进行为期两个月的固定管理费优惠，固定管理费率从0.40%优惠至 0.10%。

6月19日，中银理财发布公告称，于6月21日至7月5日对“中银理财-尊享天天”产品费率进行优惠，将该产品的固定管理费由0.15%(年化)下调至0.00%(年化)。

此外，华夏理财发布公告称自6月21日起对现金管理类理财产品4号C份额开展销售手续费率优惠，优惠后费率为0.15%/年。

日前，北银理财则将费率优惠作为“理财季”营销活动的重要内容，称全面下调易淘金、易淘金尊享、易淘金新客、医宝金、天天金等产品销售费和管理费至0.01%（年化）。

光大理财发布公告称，为更好地服务新老投资者，优化投资体验，光大理财拟持续开展“阳光橙增盈稳健1号”理财产品赎回费优惠活动，活动优惠时间延长至2024年2月9日。在此期间产品开放日赎回交易受理成功的客户，可免予收取赎回费。

事实上，在今年5月23日，招银理财发售新产品时就宣布，当该产品累计净值低于1元时，管理人将暂停收取1.5%的固定管理费。此举一度被认为是理财子公司对公募行业的“搅局”。据不完全统计，仅最近两周，已有超过15家银行或银行理财子公司发布公告降低理财费率，涉及产品超50个，优惠费率也涵盖了申购费、赎回费、销售费、托管费、固定投资管理费、浮动管理费等等。

沪上一位业内人士表示，费率调降是银行及理财子公司抢占市场份额，吸引、留住投资者方式之一，中短期理财产品的费率下调有利于让利投资者，降低投资成本。但与公募基金相比，投资者对于产品的费率敏感度并不高，客户更关心的是产品实际总收益。从长期来看，如果理财产品净值持续走低，此类减费让利政策持续可能性较低。

此外，该业内人士还提示，投资者在认购银行理财产品时，不能单纯地将费率高低作为选择的关键因素，而更应该综合考量产品的整体情况，如风险等级、期限长短、投资方向等关键指标。

中信证券首席经济学家明明也表示，破净赎回潮渐退后，投资者对理财产品的安全性和收益性出现了一定顾虑，而银行理财下调费率一定程度可以让利投资者，有利于市场波动后重塑投资者的信任，尤其在当前居民储蓄从银行表内逐步回流投资领域的背景下，能较好地提升银行理财在整个资管市场的产品竞争力。

融360数字科技研究院分析师刘银平表示，理财产品减免管理费一般都是阶段性向客户让利，通常有两个特点：一是发生在特殊时期，比如产品净值下降，减免管理费可以减缓净值下跌幅度，或是金融机构需要提升产品收益率来吸引客户关注；二是费率减免周期较短，多在2至6个月之间。未来，银行或理财公司在管理费调整方面更加灵活，阶段性减免管理费的情况也会更加频繁发生。

理财市场逐步回暖产品净值持续修复

今年以来，银行理财产品发行火热。根据中信证券统计，2023年5月银行理财产品发行数量2491只，环比增加1.3%，同比增加9.7%，连续4个月同比增长。

与此同时，存款利率进入“2”时代，银行理财收益率却有所回暖。据民生证券研报显示，2023年二季度以来，银行理财逐步进入修复回暖区间，理财净值持续上涨，5月破净率回到去年赎回潮之前的水平。从区间收益率看，2023年以来，截至5月31日，理财产品净值区间收益率平均为0.19%，其中，从固收型理财产品来看，纯债固收型、混合债券型、可转债型、非标债权型净值区间收益率分别为 0.66%、0.94%、1.05%、0.79%，此外，偏债混合型净值区间收益率为0.90%。

从破净率看，2023年以来，截至5月31日，理财产品总体破净率从18%降至3%，甚至低于 2022年11月理财赎回潮之前5%左右的水平。其中，纯债固收型、混合债券型、可转债型、非标债权型破净率分别降至1.0%、1.0%、0.2%、0.9%，此外,偏债混合型破净率降至31%。

沪上一位业内人士表示，当前理财市场逐步回暖，产品净值持续修复，理财存续规模进入回升区间，一定程度表明市场部分资金流向理财产品，预计理财市场将延续修复态势。他同时提醒，在低利率环境下，了解权益类理财产品成为投资者的“必修课”。资管新规发布后，理财产品打破了刚性兑付，投资权益类产品限制放宽，投资者不仅要明白理财产品不再保本，还应该多关注产品配置的资产类别和属性。各银行都要遵守投资者适当性管理，理财产品需要标识产品风险评级，如果投资者不匹配风险等级的将无法购买。

编辑：舰长

审核：陈思扬