界面新闻 | 冯赛琪

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11月29日，《中国居民投资理财行为调研报告（2023）》（下称《报告》）发布，为了解我国居民投资理财现状，上海交通大学中国金融研究院联合蚂蚁集团研究院和蚂蚁理财智库于2021年起每年开展问卷调研并发布相关报告。

上海交大高金执行理事屠光绍指出，在了解居民投资理财行为现状的基础上，需要教育部门、金融机构和监管部门的通力合作才能提升居民金融素养进而改善居民投资理财行为。

《报告》显示，在投资理财行为方面，2023年居民期望收益逐渐降低，理财产品配置偏好更加集中和偏于保守，公募基金配置继续降低，其中权益类配置降低、固收类增加，体现出避险的特征。

银行存款类、公募基金和债券类资产仍然是2023年居民投资比例最高的三项资产。

其中债券类资产在2022年取代股票成为居民配置最多的三类资产之一后，今年继续增加6个百分点，达到27%。公募基金配置仍居于居民配置品类的第二位，但比例继续大幅下降，从2021年的44%到2022年的38%降至今年的31%；选择公募基金的受访者大部分配置的是偏债的公募基金。

这进一步加剧了居民资产配置的集中度，提高了偏债资产的配置比例。私募基金、房产配置有微弱降低。整体来说，权益类配置（股票＋公募基金+私募基金）整体呈现出下降的趋势，资产配置的风险偏好下降。

同时，调研关注了居民在未来对这些配置品类的增减持意愿。公募基金、信托、股票、投资性房产的增持意愿持续走低，存款、债券类配置意愿仍在增加。这可能导致未来一段时间居民资产配置的集中程度继续增大。

居民对理财产品的选择回归理性，对成本更加敏感；对明星基金经理和基金公司品牌的关注倾向减弱。

2023年的调研结果显示，投资者对基金公司品牌的关注比例由去年的23%下降至15%，对明星基金经理的关注比例由14%进一步下降至7%。可能是受到市场风格切换后明星基金经理“翻车”事件影响的结果。

自去年11月证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》以来，个人养老金投资已有一年。

“养老成为居民长期理财规划的主要目的，但个人养老金仍待普及。”《报告》中新增个人养老金产品相关问题，关注了我国居民对此次养老金制度改革的态度。

调查发现，尽管个人养老金产品的推出引发了社会广泛热议，但实际上产品普及率仍然较低，受访者中有62%尚未开立个人养老金账户，76%未购买个人养老金产品。同时调研发现，年收入越高的群体，选择购买个人养老金产品的比例越高。

将长期理财用作补充养老金的居民比例继续大幅提升，由2021年的10%，2022年的26%提高至今年的45%，尤其是40岁以上群体中，该比例达到了58%。对于产品不了解和产品吸引力不足是个人养老金产品推行的最大阻碍。