理财知识之基金理财：

基金分为证券投资基金和股权投资基金，文章所提及理财类基金指的是证券投资基金，即投资于股票、债券等证券的基金。根据投资标的不同可将证券投资基金分为：货币基金、债券基金、股票基金和混合基金。在介绍各类基金之前，让我们先来了解下基金的通用规则：买卖规则和收费规则。

买卖规则：以基金的交易时间为基础，T表示交易日（周末和法定节假日不属于交易日），每天15点之前为T日，15点之后为T+1日。例如：一只T+1的基金，周一15点之前买入，周二开始计算收益；若是周一15点至24点买入，则周三开始计算收益。卖出同理。

收费规则：基金费用一般分为两类，运作费用和交易费用。运作费用包括给管理费、托管费和销售服务费；交易费用包括申购费、认购费和赎回费。运作费用一般是每年收费、逐日计算；交易费用一般是一次性收取。

运作费用中，管理费是支付给基金公司的管理报酬，股票基金因为管理难度和风险，管理费用最高，平均在1.46%；混合型略低于股票基金，平均1.24%；其次是债券基金，平均0.42%；最后是货币基金，平均0.25%。托管费即支付给基金托管人的费用，用来保管和处置基金资产，股票基金费托管费用一般为每年0.25%；混合基金托管费平均0.22%；债券和货币基金的托管费为平均每年0.12%和0.05%。销售服务费即支付给销售机构的佣金和营销费用，平均每年0.29%，股票基金略高一些，平均0.54%。销售服务费和申购费一般可以二选一。

交易费用中，申购费分为前端收费和后端收费，前端收费即在购买基金时就支付申购费，后端即在卖出基金时才支付申购费，后端收费往往与持有时间挂钩，持有时间越长收费越低；认购费与申购费相类似，区别在于认购费是基金在发行募集期内购买的费用，一般费率在1%/年左右，申购费是在基金开放赎回期间收取的费用；赎回费即在赎回基金时需要支付的手续费。一般随持有时间增长而降低。四类基金中一般除了货币基金外，对于持有期低于7日的赎回费都不低于1.5%。

基金分类：

一、货币基金：

货币基金专门投向风险相对较小的短期有价证券，包括：短期国债、银行存款、央行或商业票据等。△投资门槛：货币基金分有A、B、C以及E四类。A类投资门槛最低，一般100元甚至0.01元便可投资；其次是C类，门槛通常为500万元，不适合一般投资者；B类货币基金的投资门槛最高，高达上千万元；E类基金比较复杂，这类基金通常需要经过场内交易或直接介入基金公司的网上交易系统，这里不做过多阐述。此外，根据基金名称还可以单独分出一类宝宝类货币基金，即XXX宝货币，不论后面跟的是A、B、C还是E，都没有很高的门槛，投资门槛几乎和普通A类一样，比较灵活。门槛更低的还有余额宝、理财通一类的货币基金，几乎没有门槛

货币基金一般都适用T+0的交易规则：即当天申购，第二天开始计算收益，同时开放赎回。特殊的，宝宝类基金一般不论交易日，隔天开始计息，每天都可以随意转入转出。

二、债券基金

债券基金以国债、金融债和企业债等金融工具为主要投资方向（占比80%以上）。根据投向债券的多少，又分为纯债基金、一级债基和二级债基。纯债基金即所有资金都用于投资债券；一级债基即大部分资金都投向债券，小部分还可以参与新股申购；二级债基比一级债基投向债券的资金比例低一点，更多资金投向股票。一般情况下，二级债基因为配置更多股票，长期收益会略高，但是同样的波动也会相对更大。

三、股票基金

股票基金是以股票为主要投资对象的基金（股票资金配置占比80%以上）。基金公司将投资者的闲散资金聚集起来，进行投资。

股票基金的收益主要来源于股票分红和差价收入。近5年来（2018-2022年）股票基金的平均收益率为10.6%；近三年（2020-2022年）的平均收益率为25%（主要是2019和2022年普通股票拉高了收益率）；2022年的平均收益率为-12.5%。股票基金的收益起伏波动很大，甚至出现负收益也是常事。

四、混合基金

混合基金介于债券和股票基金之间，不受限于投资标的的比例，且会在持有期间不断变化投资偏向。

混合基金的收益一般介于股票基金和债券基金之间。近5年（2018-2022年）混合基金的平均收益率为17.2%；近3年（2020-2022年）平均收益率受到股票基金同样影响，飙升至31.5%；2022年混合基金的平均收益率为9.5%。混合型基金同样受股市大盘影响较大，只是相对股票基金波动没有那么剧烈。

投资风险：

一般情况下，混合基金的风险小于股票基金，大于债券和货币基金，具体需看基金投向配置。相对其他基金来说，混合基金的选择性、灵活性高。由于这种高弹性的资产配置，混合基金的收益和风险对基金经理的能力依赖性也就相对更高。