2024年7月16日，金石资源披露接待调研公告，公司于7月10日接待大成基金、拾贝投资、建信基金、南华基金、信诚基金等18家机构调研。

公告显示，金石资源参与本次接待的人员共1人，为公司副总经理、董事会秘书戴水君。

据了解，金石资源作为A股市场上唯一的萤石采选为主业的上市公司，具有稀缺性。萤石行业市场格局分散，但随着国家对矿山开采监管的加强和资源枯竭，供给逐年减少，公司通过包头项目和蒙古国项目增量，有望提升市场集中度。萤石作为战略性矿产资源，公司在产业链中的定位具有重要性。公司对萤石和氢氟酸产品的价格协调采取不打价格战的策略，以维护行业盈利情况。

据了解，萤石需求具有季节性，淡季价格坚挺，反映出供给偏紧。蒙古国项目投资进展顺利，公司布局蒙古国矿山有利于掌握国际贸易主动权，但需关注矿业权、安全环保劳工政策等风险点。包钢选化一体项目按计划推进，氟化铝应用广泛，包括炼铝、防腐涂料、陶瓷制品、电子材料等。萤石精粉市场上一般报价为湿粉价格，干粉需要增加烘干费。

据了解，随着开采年份的增加，单一矿山可能面临品位下降、成本增加的问题。公司资源税缴纳标准根据地区和产品类型不同，有3.5%、6%、6.6%和7%各档标准。投资者需注意投资风险。

调研详情如下：

1.萤石的市场格局?公司在产业链中的定位如何?

答:萤石是小矿种,一直以来的格局是“小散乱”,萤石行业年开采10万吨以上的就属于大矿山,折合下来也就是年生产萤石产品3万多吨的就属于大矿了;公司8个单一矿山,大概一年的产量也就在40-50万吨,包头项目产量50-60万吨,全国每年大概五、六百万吨产量。我们这个行业非常分散,集中度不高。近几年,随着国家对矿山开采越来越严格的监管,以及小矿山因为开采多年资源自然枯竭等,供给逐年减少。接下来,随着我们在包头的项目、未来蒙古国项目的增量,相信未来市场的集中度也会提升,小散乱的格局将有所改变。

国家对萤石的定位是战略性矿产资源,是我国24种战略性矿产资源之一,其中非金属矿的战略性矿产资源一共只有3种,萤石是其中之一,所以业内一直有“第二稀土”的提法。作为整个氟化工的源头,目前产业链最上游以萤石采选为主业的A股上市公司就我们一家。这和其他资源品种很不一样,我们很难再找出只有一家龙头企业的资源品,像钴、锂、铜等等,行业内都不是一家独大的。所以无论是萤石这个战略性矿种,还是我们作为A股的投资标的,都还是有一定稀缺性的。

2.公司对萤石和氢氟酸产品的价格如何协调,有什么展望?

答:公司同时拥有萤石和萤石的下游初加工的氢氟酸产品,目前确实会面临两者价格如何协调、如何定价决策的问题,我们总体的方针是不打价格战,要维护和改善行业整体盈利情况。特别是氢氟酸产品,行业中的很多企业处于长期亏损状况,而上游的萤石以及下游的制冷剂产品盈利能力都不错。氢氟酸这样的全行业普遍亏损的状况我们认为是难以理解的,也是不正常的。因此,我们的金鄂博氟化工生产线调试基本正常、逐步达产后,我们的产能释放也会看市场价格和需求逐步投放,而不是说我们的成本低,我们就打价格战,这会破坏整个行业的生态,对上游的萤石产品也不利。当然,我们这样的经营方针、市场销售策略,有可能会影响到公司的短期业绩,但是从公司发展角度必须考虑更长远、更长期的公司价值和利益。所以也要提醒广大投资者注意投资风险。

3.萤石需求是否有季节性,目前大概处于什么阶段?公司对近期的价格如何看待?

答:萤石需求特别是萤石精粉的下游需求有一定的季节性,每年的六、七月份通常是处于年内的淡季,一般在九、十月份以后会迎来需求旺季。今年的淡季价格总体能维持在3500-3700元/吨左右的单价,整体看价格还是比较坚挺的。也从一个侧面印证了矿山供给在安全环保检查的持续高压下,萤石的供给端还是偏紧的。

4.蒙古国项目投资目前的进展情况?

答:根据各方签署的合作协议,需要办理的ODI对外投资手续、矿权转让过户审批手续等基本按计划完成了。下一步主要是在蒙古建设预处理项目,按照原计划,我们争取在今年建成,同时关注周边其他矿山、选厂的投资机会。

5.公司布局蒙古国矿山的主要出发点是基于什么?

答:从全球范围看,除我国之外,主要的萤石生产国有南非、蒙古、加拿大等国家。蒙古国的产量占了海外产量的大约三分之一,其产品主要进口到我国。布局蒙古国的萤石资源,有利于掌握萤石国际贸易的主动权。

6.蒙古国项目的主要风险点?

答:当地的矿业权和安全环保劳工政策等都是我们要关注的。短期看,各项基础设施的配套能力,如水、电、道路、交通运输等,要完全达到我们的标准,还有许多工作需要协调。这些可能会影响到我们经营计划目标的达成。

7.目前包钢选化一体各个项目的进展情况如何?

答:包钢选矿项目按计划推进,金鄂博氟化工无水氟化氢项目,目前我们是视生产线调试以及市场销售、价格、下游需求等综合情况安排生产,大概还是在1万吨/月左右。氟化铝项目近期正在调试生产线。硫酸项目初步计划今年8月左右完成建设安装并逐步进入试生产。

8.氟化铝的下游应用主要有哪些?

答:氟化铝的应用非常广泛,主要包括以下几个方面:一是炼铝,氟化铝在铝电解工业中用于降低电解质的熔化温度和提高导电率,这是其最主要的用途之一,约占90%。二是其它应用,包括化学反应助剂;防腐涂料,氟化铝是一种优良的防腐剂,可以用于车身涂料、航空部件、海洋工程等领域,起到很好的防腐作用;陶瓷制品,氟化铝可以用于制作高温陶瓷制品,如陶瓷瓷板、陶瓷砖等,提高陶瓷材料的硬度和耐磨性;电子材料,氟化铝可以用于制作各种电子材料,如光纤、半导体、电极等,提高电子材料的性能和稳定性;润滑剂,氟化铝可以用作高温润滑剂、润滑脂等,提高润滑效果和抗磨效果等等。

9.萤石精粉有干粉和湿粉之分,市场上一般的报价都是指湿粉的价格吗?

答:是的,我们看到的市场报价一般都是湿粉价格。有的客户如果需要干粉的,就需要增加烘干环节,如果我们直接销售干粉,则会增加一定的烘干费。

10.单一矿山随着开采年份的增加,会不会面临品位下降、成本增加的问题?

答:会的。一些小的矿山随着开采年份的增加,资源逐步枯竭,确实会面临好矿减少,成本增加的问题。我们自己的小矿山也会面临这样的问题。这几年公司的采选成本增加,也有这方面的因素。

11.公司的资源税缴纳标准?

答:目前公司计缴的资源税,根据地区和产品类型的不同,按应税产品的销售额,有3.5%、6%、6.6%和7%各档标准。

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本文源自金融界