小博说

最近，国有六大行集体下调存款挂牌利率，定存利率正式迈入了“1时代”。

利率持续向下，能够“稳稳”到手的利息越来越少，与此同时，震荡加剧的权益市场，来来回回磨人心态，收益和稳定似乎有些两难。

这样的背景之下，不妨关注一类独特的二级债基产品：债打底，力求底盘稳固；小部分股票锚定权益市场中具备较强防御属性的资产，力争在降低整体波动的基础上提升收益弹性。

8月1日起正式上线开售的博道和裕多元稳健30天持有期债券基金（021323）就是这样一只产品，也是小博家固收系列的新成员。对于那些希望实现财富增值，同时又追求相对舒心的投资体验的小伙伴来说，这只新基就很适合作为资产篮子的打底型产品来配置。

应对市场波动

穿越颠簸“利器”

首先，从产品定位来看，主打一个“简单舒心”。

博道和裕是一只定位低波动的标准二级债基，“标准”二字体现在，严格规范了权益仓位：股票、可转债、可交债合计不超过20%。明确的风险收益特征，旨在提升投资者的持基体验。

市场波动下，二级债基是穿越市场颠簸的“利器”，严格债券打底，辅以小仓位权益增加弹性，“左手持盾、右手握矛”。

更高的风险收益性价比

近十年，二级债基指数（Wind混合债券型二级基金指数）的历史年化收益率为6%，同期纯债型基金指数仅为3-5%；二级债基指数的历史年化波动率为5.31%，只有wind普通股票型基金指数年化波动的1/4，风险收益性价比更高。

（数据来源：wind，截至2023.12.31。风险提示：历史业绩不代表未来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金指数的历史表现不构成对特定类型基金业绩的保证。）

更舒心的长期持基体验

过去十年间，二级债基指数累计回报超越沪深300指数近20个点，但波动性肉眼可见地小于沪深300，大部分时候都在默默地小碎步向上攀爬。

因此，长期来看，二级债基不仅持有体验更好，论收益也丝毫不输。

（数据来源：wind，截至2023.12.31。风险提示：历史业绩不代表未来表现。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。基金指数的历史表现不构成对特定类型基金业绩的保证。）

低波股债配方

独家量化模型保驾护航

而在众多二级债基中，博道和裕的特色十分明确：量化赋能，打造更科学、更低波的股债配方。

债券端：在当前低利率环境中，各类利差均处于收窄状态，这意味着债券端需要更精细的管理。博道和裕主要配置中短期利率债和高等级信用债，追求相对持续的利息收入，防范信用风险。

同时，利用独家利率量化模型多角度地判断利率周期，尽可能提高债券交易的胜率与收益。

权益端：锚定权益市场中具备较强防御属性的两类资产——大盘价值股和红利股，争取在降低整体波动的基础上提升收益弹性。

相对主动选股方法，量化选股的优势在于，能够通过更精细的质量、红利、波动率等三级因子，精选具有高质量、良好分红能力、低波动等特征的股票，力求更多且更持续的超额收益。

固收总监出“基”

策略能打的绝对收益老将

博道和裕的量化基因来自于其拟任基金经理，固定收益投资总监陈连权。融汇17年从业、13年投资经验，陈连权曾在大型公募基金公司担任固定收益投资总监，投资履历“含金量”十足。

集量化、宏观、债券于一体的投资经历加持下，陈连权打造了一套具备时间穿透力的“固收增强”体系，将资产配置与量化选股“合二为一”，能够更精细、更动态地平衡好风险与收益，致力于优化客户的长期投资体验。

策略是否过硬，还是业绩说话。高波产品代表博道盛利（股票仓位0-45%）旨在追求更高的收益弹性，自2022年4月27日策略切换以来，产品区间收益为6.47%，超越同期业绩比较基准和偏债混指数。

同为二级债基的低波产品代表博道和祥则以绝对收益为目标，控制产品波动，自2023年4月11日成立以来获取正收益1.39%，超越同类二级债基平均水平。

（注：数据截至2024年5月31日，业绩数据来源于博道基金并经托管人复核。指数数据来源于wind。风险提示：基金有风险，投资须谨慎，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。）

陈连权在管产品历史业绩：

博道盛利六个月持有期净值收益率/业绩比较基准收益率：成立至2021年末4.37%/1.92%(2021年年报)，2022年初至2022年末-7.52%/-4.40%（2022年年报）, 2023年初至2023年末-0.59%/-1.14%（2023年年报）。博道盛利六个月持有期各阶段的基金经理：张建胜（2020.12.24至2022.02.09）、高凯（2020.12.24至2022.02.09）、陈连权（2022.02.09至今）。博道和瑞多元稳健6个月持有期A，成立至2022年末-0.45%/0.61%(2022年年报); 2023年初至2023年末0.15%/0.02%（2023年年报）。博道和祥多元稳健债券A，成立至2023年末-0.39/-0.09%（2023年年报）。博道中证同业存单AAA指数7天持有期，成立于2023年10月24日，截至2023年底未满6个月，暂不展示历史业绩。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人博道基金管理有限公司做出如下风险揭示：依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外，具体以基金法律文件为准）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。