近年来，百亿规模的超庞大基金数量正在不断增多，截止今年9月，新成立的基金总发行份额已突破2万亿份。

越来越多的投资者选择购买基金，让基金经理来帮我们打理资产，但在此之前，你知道基金经理的投资理念是怎样的吗？假如基金下跌，又或者自己买的基金没追上热点，是不是都该怪基金经理？不妨一起来看看。

01 要不要“止损/止盈”

面对市场下跌的时候，我们通常都会有一个疑问，XX股票大跌的时候，基金经理会不会为我们“止损”？

当然，在市场风格出现明显转换时，为了保障基金的收益，基金经理也会有节奏的进行个股的买/卖。但比起被动的被市场风格所影响，对大多数基金经理来说，“择股”往往更重要。

首先，“择股”是基金经理必须要做的，也是公募基金主要价值之所在 。对偏股型基金而，找到具备长期投资价值的股票，在价格低估或合理时买入，以实现超额收益，这是基金经理的第一信条；而对偏债基金而言，也需要对个券进行信用评级，保证“不踩雷”。

而且，“择时”不仅对我们来说很难，对基金经理来说更难。一来，虽然大家都渴望投资总能实现“低买高卖”，但精准的预测每个拐点，这几乎无人能做到；此外，基金经理背后的资金量太庞大，想要“买卖调仓”的话，灵活性也会降低，一旦踏错节奏，后续会更加被动。

相比较而言，“择股”才是基金经理的天然和优势。基金经理背靠整个基金公司，有优秀的投研团队和数据，他们自身丰富且专业的知识，在选股上自然比我们选股的优势更大。

我们回看过去两年各行业的涨跌幅，去年前年表现不好的行业，今年涨幅都不错，行业的轮动并不如想象中规律，由此可见，想精准买中节点并不容易，但通过预测好赛道来获取可能的超额收益，实现的概率会更高一点。

02 要不要“追热点”？

除了希望基金经理可以精准“择时”之外，不少投资者还会对基金经理提出“灵魂提问”：为什么XX行业/板块都涨了这么多了，你也不配置一点？

如果基金经理看到哪个板块热度高就往哪里凑，一则，背负庞大的资金体量，这艘大船哪怕想也难以在短期内快速掉头；二则，热点之间通常都存在“你涨我跌”的跷跷板效应，比如近半年来“茅指数”跟“宁组合”就是这种关系，盲目追涨就很容易被割韭菜了；最后，基金经理并不能对所有行业都了如指掌，比如擅长医疗行业的基金经理，即便看到了新能源板块涨得很多，在调仓之前，便需要谨慎的考虑。

所以，面对热点，基金经理会通过均衡配置来对冲板块的轮动。哪怕是主题风格明确的基金，在重点持仓股之外，也会持有风格不同的其它股票；而大多持有蓝筹股的基金，也会将个股分布在不同行业之间，分散风险。

此外，基金经理会通过大类资产配置来均衡基金的风险与收益，，主要就是股票和债券两种大类资产，根据基金的性质来确定股/债的配置比例，并进行动态调整。

不过，基金经理也不是绝不“追热点”，在市场风格出现明显转换时，基金经理自然也会相应调整仓位，但这个调整不一定是追着热门行业去，也有可能是寻找其它景气行业，以获取不同行业和优质公司的成长性收益。

03 还要“日常管理”

当我们买入基金之后，最关心的自然是收益，对基金经理来说，保住收益背后就要做好基金的日常管理。

基金完成配置后，基金经理需要根据市场变化进行动态管理。以偏股型基金为例，如果部分股票短期涨幅过大，严重偏离其价值，就需要卖出，同时寻找更具性价比的股票择机买入；同时，基金经理还需要根据申购或赎回的资金量，买入或卖出股票，保持开放式基金的流动性 。

总得来说，基金经理在实操中很多的投资决策，可能会跟我们想的有点不一样，他们必须要拥有成熟、完善的投资体系，这样业绩才可以延续。毕竟，运气赢得一时，体系长期制胜。

对我们来说，对基金经理的能力圈有一个比较客观的认识，也能帮助我们调整不切实际的收益预期，减少焦虑和烦躁 。相信专业的人做专业的事，长远方能致胜。