我一直认为基金投资其实并没有太多高深的东西，从我个人的角度来说，我发表了一个系列近30篇关于基金投资的文章，其实已经把最干货的东西都分享了，写些无病呻吟的文章对我来说纯属浪费时间。今天的这篇文章我打算从选基、持基、买卖三个方面谈谈基金投资，事实上这已经基本囊括了基金投资的主要环节。

（1）选基

最好选主动型基金，更容易创造超额收益，这个观点对于A股来说是没什么问题的。那如何选主动型基金呢？其实如果不会选就选一年，二年、三年，五年，四个维度表现都出色的基金，风格上分散开。这一点我今年很有感触，事实上我今年的操作增加了个人对于行业的判断，然而目前来看反而落入了下乘，今年如果按照刚才这个最简单的方法操作，收益要比现在出色的多。这也是我为什么不推荐买指数基金特别是行业类基金的原因，因为确实很难判断。具体操作的方法在这篇文章中写过了，再上干货！如果不会选基金就这么选。

如果选行业类或指数类基金，务必注意两点，第一、不要买估值非常高的，也许它会继续创新高，但是一旦遭遇大幅回测，会非常被动；第二、要研判行业类基金是否有足够的确定性，比如估值在低位的要判断其拐点是否来临，还有反转的时间上有没有把握。

我的基金操作一般以主动型基金为主，但是当下如果要我谈谈看好的行业，我会选择银行和农业，我认为这两个行业都属于反转确定性高，又不会等太长时间的（个人认为1年之内会有不错的表现）。有时市场很极端，不会总是按照你的判断发展，我今年基金组合中的银行基金已经持有半年多了，目前仍旧没有什么收益，这就是典型的例子，当然我还会继续坚持。

还有一点，要结合自己的风险承受能力选基，摸清自己的风险偏好，感受自己的风险承受能力。

（2）持基

我个人认为持有基金还是要少操作，这一点很重要，没有明确的调仓依据，不要乱动。

为什么要这样呢？

首先，频繁买卖是要交手续费的，无形之中会对你的资金造成损耗。

其次，往往频繁操作的根源就是高位看着别人涨眼红，禁不起诱惑；低位看着自己跌，顶不住恐惧。但事实上，这样的频繁操作很容易做反，导致高位接盘，低位割肉。

事实上，我在操作中已经多次验证了这一点，往往逆着人性来，让自己多承受些痛苦反而是更好的操作。比如，别人的涨自己的不涨甚至跌，痛苦吗？痛苦，但是要逆着人性接受这种痛苦，心如磐石扛过去，在极度痛苦下甚至应该接着逆人性逆势加仓。注意，我这里说的是极度痛苦，不要稍微跌一点点就加仓，频繁补仓只会让自己很快弹尽粮绝，尤其是高位刚跌了一点就去追，这是不可取的，这是一个很容易忽略的误区，这一点在这篇文章（大盘大跌！看看你们买基金有没有犯这个错误）中我写过。总之，永远记住一点，不论跌多少，问问自己跌下来之后，现在大概是个什么估值水平。

如果我在20年3月美股熔断期间，没能克服恐惧，就不会把当时所有的资金投进去，也不会有当年40%多的收益；如果在今年二月份顶不住诱惑追进去，就正好被套在山顶上了。做出决定不要频繁更改，尽量不动，直到有调仓的理由。

所以不要轻易让自己陷入痛苦，陷入痛苦也不要太痛苦，极端情况下陷入极度痛苦很可能就是最后的痛苦。

（3）买卖

我个人认为，务必找到自己的规则。没有规则，如同无头苍蝇，操作起来全靠一时兴起，完全没有章法，这就很容易被一时的情绪左右。

我个人的策略是基于仓位指标的股债轮动策略。基本原理是根据股债收益差，证券化率，市盈率和市净率，股息率这几个指标在历史中的位置，通过数据处理以及加权得到一个仓位指标。这个指标说白了，就是根据指标所处历史位置，综合衡量出大盘所处的位置，那么相对应也就知道配多少仓位合适。当然，大盘在高位要降低仓位，在低位要提高仓位。下图为仓位指标历史走势，阴影为仓位指标，红线为沪深300。

这样的策略更加理性，完全依照指标操作，不受情绪左右，而指标的制定是有内在逻辑的，因此长期下来就会体现出优势。所以，我的买卖就是，仓位指标明显升高，卖出降低仓位；仓位指标明显降低，买入增加仓位。我在以前的文章中提到过，股债收益差是非常不错的一个指标，对于许多新手完全可以根据股债收益差这一个指标去构建自己的仓位指标，去形成自己的规则。

当然，策略不止这一种，例如，定投、网格都是不错的策略。所以，关键是你要建立属于你的规则。

按照这个套路去思考琢磨应该对于新手以及没有形成体系的基金投资者会有启发。最后一句话总结：选基、心态、规则，掌握这三点，基金投资真的不难。