短期国债贴现收益率计算公式：如何理解和应用？

短期国债贴现收益率：公式详解及应用

短期国债贴现收益率是衡量短期政府债券回报率的一个关键指标。它通过计算从购买债券到持有到期之间所赚取的利息率来确定。理解和应用这个公式对于投资者和金融从业者至关重要。

公式：

短期国债贴现收益率 = (面值 - 购买价格) / 购买价格 360 / 天数到到期

其中：

面值：债券到期时支付的金额

购买价格：购买债券时支付的金额

360：行业惯例，用于年化收益率

天数到到期：从购买债券到到期之间的实际天数

理解公式：

该公式计算债券的持有期收益，也就是从购买到到期期间赚取的利息。通过将购买价格从面值中减去，可以确定投资的收益。然后将这个差值除以购买价格，以计算投资的收益率。最后，将结果乘以 360 后除以天数到到期，将其转换为年化收益率。

应用：

短期国债贴现收益率有许多应用，包括：

比较债券收益率：它允许投资者比较不同债券的回报率，并做出明智的投资决策。

评估利率走势：贴现收益率可以反映利率预期。如果收益率上升，则表明市场预期利率将上升。

管理流动性：对于希望在短期内收回资金的投资者来说，短期国债是理想的流动性管理工具。

衡量信贷风险：对于评级较低或到期时间较长的债券，贴现收益率可能反映额外的信贷风险溢价。

示例：

假设您以 95 美元购买了面值为 100 美元、剩余 30 天到期的短期国债。使用贴现收益率公式计算收益率：

(100 - 95) / 95 360 / 30 = 16%

在这种情况下，短期国债的贴现收益率为 16%，这意味着从购买到到期，您将赚取 16% 的年化收益率。

短期国债贴现收益率是一个重要工具，用于理解和应用债券市场。通过理解公式并掌握其应用，投资者可以做出明智的投资决策，管理利率风险并评估信贷风险。

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