银行隔夜利率：定义与含义
银行隔夜利率，也称隔夜拆借利率或 overnight rate，是指银行相互拆借资金过夜的利率。它是衡量短期流动性水平和金融市场风险溢价的重要指标。
计算方法
银行隔夜利率由金融市场参与者通过交易平台进行买卖。其计算公式为：
隔夜利率 = (拆借金额 拆借天数 年化因子) / (1 + 年化因子)
其中，年化因子为 360（基于一年 360 天的约数）。
影响因素
银行隔夜利率受多种因素影响，包括：
央行政策：央行的公开市场操作、利率政策和量化宽松措施会影响隔夜利率。
经济状况：经济增长、通货膨胀和失业率等因素会影响流动性需求和风险溢价。
市场情绪：市场对经济前景、政治事件和市场风险的担忧也会影响隔夜利率。
国际因素：全球经济状况、汇率波动和资本流动也会影响国内隔夜利率。
应用
银行隔夜利率具有广泛的应用：
衡量短期利率：隔夜利率通常被视为短期利率的基准。
流动性指标：隔夜利率反映了金融市场的流动性水平，较高的利率表明流动性紧张。
金融市场风险溢价：隔夜利率包含了市场参与者对短期市场风险的溢价，较高利率表明市场风险较高。
监管：监管机构使用隔夜利率来衡量金融稳定性和设置政策工具。
投资决策：隔夜利率是确定短期投资回报率和融资成本的重要因素。
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