长期利率期货合约报价方式详解
期货合约是一种金融衍生工具,交易双方同意在未来某个特定日期以特定价格买卖指定数量的标的资产。长期利率期货合约是根据长期利率指数(例如十年期国债收益率)定价的。这些合约为投资者提供了一种对冲利率风险或投机利率走势的方式。
报价方法
长期利率期货合约采用两种主要的报价方式:
名义价值报价
名义价值报价以每张合约100美元的面值为基础。例如,如果十年期国债收益率期货合约的报价为98.00,则这意味着投资者为每张合约支付980美元(98.00 x 100 = 980)。
价差报价
价差报价显示合约价格相对于其标的指数的差异。例如,如果十年期国债收益率期货合约的报价为1.00,则这意味着合约的交易价格低于标的收益率指数100个基点(1.00% x 100 = 100个基点)。
两种报价方式之间可以相互转换:
名义价值报价 → 价差报价:(1 - 名义价值报价 / 100)x 100
价差报价 → 名义价值报价:(1 - 价差报价 / 100)x 100
报价解释
合约的报价反映了市场对未来利率走势的预期。当报价上升时,表示市场预期利率将下降;当报价下降时,表示市场预期利率将上升。投资者可以通过分析合约报价来预测利率走势并相应调整投资策略。
影响合约报价的因素
多种因素会影响长期利率期货合约的报价,包括:
预期通胀经济增长预期美联储政策地缘政治风险市场情绪
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