马鞍式期权投资策略：终极指南

简介

马鞍式期权是一种高级期权策略，涉及同时持有同一个月份、同一标的资产、但不同执行价的看涨期权和看跌期权。这种策略具有独特且灵活的特点，使其在各种市场条件下成为有吸引力的投资工具。

策略构成

马鞍式期权策略由以下组成：

一份看涨期权，执行价高于当前资产价格。

一份看跌期权，执行价低于当前资产价格。

策略特点

非方向性

马鞍式期权策略不受市场方向的影响。无论资产价格上涨或下跌，都可能产生利润。

有限风险和回报

策略的风险和回报都受到看涨和看跌期权溢价的限制，因此风险和回报都受到控制。

波动性收益

马鞍式期权策略从资产价格波动中获利。波动性越高，策略获利的可能性越大。

收益情景

马鞍式期权策略有三种可能的收益情景：

资产价格在看涨期权执行价和看跌期权执行价之间波动：这是一种理想的情况，策略可以从资产价格温和波动中获利。

资产价格大幅上涨：在这种情况下，看涨期权会升值，而看跌期权会到期失效，策略可以获利。

资产价格大幅下跌：在这种情况下，看跌期权会升值，而看涨期权会到期失效，策略可以获利。

策略风险

马鞍式期权策略也存在一些风险：

时间衰减：随着期权到期日临近，期权溢价会随着时间的推移而下降，这会侵蚀策略的价值。

波动性降低：如果资产价格波动性降低，策略获利的可能性会降低。

流动性风险：对于流动性较低的标的资产，买入或卖出期权可能存在困难。

策略应用

马鞍式期权策略可用于各种目的，包括：

猜测资产价格波动

锁定收益并减轻风险

在组合中增加波动性

马鞍式期权策略是一种强大的工具，可为投资者提供在各种市场条件下获取收益的机会。了解策略的构成、特点、风险和应用至关重要，以最大限度地提高策略的成功可能性。

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