资本市场线例题：风险报酬率如何计算？

风险报酬率计算

在资本市场中，风险与报酬息息相关。投资者的目标是在承担可接受的风险水平下，获得尽可能高的报酬。资本市场线 (CML) 模型提供了一种方法来计算风险报酬率。

什么是资本市场线？

资本市场线是一条直线，描述了投资组合预期报酬率与该组合风险（标准差）之间的关系。CML 确定了在给定风险水平下可获得的最大报酬率，或在给定报酬率下承担的最低风险。

风险报酬率如何计算？

根据 CML 模型，风险报酬率可以如下计算：

风险报酬率 = 无风险利率 + 风险溢价

其中：

无风险利率是指投资于没有风险的资产（例如政府债券）的预期报酬率。

风险溢价是指投资于有风险资产（例如股票）获得的额外报酬率。

CML 例题：

假设无风险利率为 2%，股票投资组合的预期报酬率为 10%，标准差为 15%。则该投资组合的风险报酬率为：

风险报酬率 = 2% + (10% - 2%) = 10%

理解风险报酬率

风险报酬率对于投资者至关重要，因为它有助于他们在承担可接受风险的同时，实现财务目标。了解 CML 和风险报酬率计算，可以帮助投资者做出明智的投资决策，平衡风险和回报。

影响风险报酬率的因素

影响风险报酬率的因素包括：

投资组合的风险：标准差越高的投资组合，风险越高。

时间范围：长期投资的风险报酬率通常高于短期投资。

资产配置：投资组合中不同资产类别的比例会影响风险报酬率。

市场条件：经济周期、利率和通胀等因素会影响风险报酬率。

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