资本市场线定义？简明释义

资本市场线：简明释义

资本市场线（CML）是一个投资组合理论模型，描述了期望收益和风险之间的关系。它建立在现代投资组合理论（MPT）的基础上，由哈利·马科维茨于 1952 年提出。

CML 的定义

资本市场线是一个直线，代表了所有可能投资组合的期望收益和风险。直线上的点表示有效投资组合，即在给定风险水平下实现最高期望收益的投资组合。所有其他投资组合都位于 CML 之下，即要么在给定的风险水平下期望收益较低，要么在给定的期望收益水平下风险较高。

CML 的构建

CML 是使用无风险利率和市场组合的期望收益和风险构建的。无风险利率是指没有风险的投资回报率，例如国债。市场组合是所有流通股票的组合，其期望收益和风险代表整个股票市场。

CML 的意义

CML 为投资者提供了评估投资组合的基准。它有助于投资者确定投资组合是否有效，以及是否可以找到风险和收益更好的替代方案。CML 还表明，不可能通过增加风险来无限增加期望收益。在特定风险水平上，期望收益会达到一个最大值，称为最优投资组合。

CML 是一个有用的工具，可用于构建和管理投资组合。它有助于投资者理解风险和收益之间的关系，并做出明智的投资决策。然而，重要的是要注意，CML 基于一些假设，例如投资者的风险厌恶和市场效率。在现实世界中，这些假设并不总是成立，因此 CML 可能不会始终准确代表风险和收益之间的关系。

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