资本市场线的名词解释？什么是股票收益的期望值

资本市场线

资本市场线（CML）是资本资产定价模型（CAPM）中的一个概念，它描述了风险和回报之间的线性关系。CML显示了在给定的风险水平下，投资者可获得的预期收益率。

股票收益的期望值

股票收益的期望值是指投资股票时预期获得的平均回报率。它考虑了股票的历史回报率、当前市场状况以及公司基本面等因素。在CML上，股票收益的期望值位于风险和回报的直线上。

CML的解释

CML是一条向上倾斜的直线，表示风险和回报之间的正相关关系。在较低的风险水平下，投资者获得的回报率较低。随着风险的增加，回报率也随之增加。

CML将投资组合划分为两部分：躺在CML上的有效组合和不在CML上的无效组合。有效组合提供了给定风险水平下的最高预期收益率。无效组合要么风险过高（低于CML），要么收益率过低（高于CML）。

股票收益期望值和CML

股票收益的期望值与CML紧密相关。股票的风险水平由其与市场投资组合的相关性决定。具有高相关性的股票风险较高，而相关性较低的股票风险较低。

根据CAPM，股票的期望收益率由其无风险利率、风险溢价和股票的贝塔系数决定。贝塔系数衡量股票相对于市场投资组合的风险，它决定了股票在CML上的位置。

投资者可以通过选择风险水平较低的股票来降低风险，但同时也会降低回报率。或者，他们可以选择风险较高的股票来获得更高的回报率，但同时也承受着更高的损失风险。最佳选择取决于投资者的风险承受能力和投资目标。

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