资本市场线（CML）的斜率
资本市场线（CML）是一条将风险和预期收益率联系起来的直线，用于评估投资组合的有效性。CML的斜率反映了投资组合中风险和收益之间的关系。
计算CML斜率
CML的斜率计算公式为：
CML斜率 = (预期市场收益率 - 无风险利率) / 市场投资组合标准差
其中：
预期市场收益率：代表市场上所有风险资产的预期收益率。
无风险利率：代表国债等无风险投资的收益率。
市场投资组合标准差：代表市场上所有风险资产的组合标准差。
应用CML斜率
CML斜率用于评估投资组合的有效性：
比较投资组合：CML斜率可以用来比较不同投资组合的效率。斜率更高的投资组合比斜率较低的投资组合更有效，因为它提供了更高的收益率相对于其承担的风险。
确定有效边界：CML斜率有助于确定有效边界，即由最有效投资组合组成的边界。任何位于有效边界之上的投资组合都是无效的。
分配资产：CML斜率可用于优化资产分配。投资者应该分配资产到提供比CML斜率更高收益率的投资组合上。
示例
假设预期市场收益率为10%，无风险利率为2%，市场投资组合标准差为5%。CML斜率将为：
(10% - 2%) / 5% = 1.6
这表明市场上有效的投资组合具有 1.6 的风险-收益关系，即每单位标准差的风险，它们提供 1.6% 的预期收益率溢价。
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