资本市场线：关联风险与预期收益
在投资领域，资本市场线（CML）是一个重要的概念，它展示了风险和预期收益之间的关系。CML方程有助于投资者理解和权衡投资决策中的风险收益权衡。
CML方程
CML方程如下所示：
E(R) = Rf + β (E(RM) - Rf)
其中：
E(R) 是投资组合的预期收益率
Rf 是无风险利率
β 是投资组合的系统性风险系数
E(RM) 是市场组合的预期收益率
关联风险
β值度量了投资组合与市场组合的关联风险。β值为正表示投资组合与市场同向波动，β值为负表示投资组合与市场反向波动。β值越大，投资组合的关联风险越高。
预期收益
E(R) 度量了投资组合的预期收益率。预期收益率与投资组合的风险密切相关。风险较高的投资组合通常具有较高的预期收益率，以补偿投资者承担的额外风险。
CML的含义
CML将所有可能的投资组合收益率和风险绘制在一个图上。图中的点位于CML上方的组合被认为是有效组合，可以为投资者提供更高的预期收益率，同时承担与风险承受能力相匹配的风险。
CML方程和图示有助于投资者：
了解风险与预期收益之间的关系
确定特定风险承受能力下的最佳投资组合
评估不同投资组合的风险收益潜力
通过使用CML，投资者可以做出明智的投资决策，优化风险收益权衡，并实现财务目标。
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