即期收益率计算公式？如何理解及应用该公式

即期收益率计算公式

即期收益率是金融市场中衡量固定收益证券当前收益水平的重要指标。它的计算公式为：

即期收益率 = [(票面利率 + 应计利息) / 1 + 应计利息] x 360 / (天数 - 1)

其中：

票面利率：证券固定的年利息率。

应计利息：从上一付息日至交易日的利息，按日计算。

天数：从交易日至下一付息日的天数。

公式理解与应用

该公式将证券到期前的收益率转化为年化的收益率。

理解

分子部分：表示证券在剩余时间内的总收益，包括票面利率和应计利息。

分母部分：表示证券在剩余时间内的天数，减去1天是为了避免计入交易当天。

这表明即期收益率计算了在交易当天持有证券到下一个付息日的年化收益率。

应用

即期收益率主要用于：

比较证券收益率：可以将不同证券的即期收益率进行比较，以选择收益率更高的证券。

债券价格估值：通过将即期收益率代入债券价格公式，可以估算债券的市场价格。

投资决策：即期收益率可以帮助投资者做出是否购买、持有或出售债券的决定。

示例

假设有一张面值为100元的债券，年票面利率为5%，到期日还有180天，应计利息为3元。根据即期收益率计算公式，该债券的即期收益率为：

即期收益率 = [(5 + 3) / 1 + 3] x 360 / (180 - 1) = 8.11%

这表明如果在交易当天购买这张债券并持有到下一个付息日，年化收益率将为8.11%。

通过理解和应用即期收益率计算公式，投资者可以更好地评估固定收益证券的收益水平和做出明智的投资决策。

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