到期收益率计算公式
到期收益率（YTM）衡量投资者持有债券至到期时，假定其所有息票按时兑付和债券以面值赎回时获得的年收益率。它是衡量债券价值的重要指标，反映了债券当前价格与未来现金流之间的关系。
计算公式
到期收益率的计算公式为：
YTM = ((FC / PV) - 1) / ((D - P) / P)
其中：
FC：债券的未来现金流（包括所有息票和到期本金）
PV：债券的现值（价格）
D：债券到期日
P：债券的购买价（本金）
详解
未来现金流 (FC)
未来现金流包括债券到期前每期的利息支付和到期时的本金返还。利息支付通常按固定利率按年或半年支付一次。
现值 (PV)
现值是债券所有未来现金流以当前利率折现后的总和。折现率即为到期收益率。
到期日 (D)
到期日是债券发行时确定的债券到期日期。
购买价 (P)
购买价是指投资者购买债券时支付的本金。
使用示例
假设有一张面值为 1000 美元的债券，当前价格为 900 美元，年利率为 5%，到期日为 5 年。使用上述公式计算该债券的到期收益率：
YTM = ((1000 / 900) - 1) / ((5 - 0) / 900)
YTM = 0.0667 = 6.67%
因此，该债券的到期收益率为 6.67%，这意味着如果投资者持有该债券至到期并收到所有息票支付，他们的年收益率将为 6.67%。
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