利率风险结构的特征
利率风险结构反映了不同时期内不同利率的相对水平。它对金融市场参与者具有重要意义，包括借款人、贷款人、投资者和投机者。
收益率曲线
收益率曲线是利率风险结构的基本表示方式。它描绘了不同到期日政府债券的收益率。收益率曲线通常向上倾斜，表明较长期债券的收益率高于较短期债券。这反映了较长期债券的利率风险较高。
期限溢价
期限溢价是投资者持有较长期债券所需的额外收益率。它补偿投资者因较长期债券利率风险较高而承担的额外风险。期限溢价可以通过收益率曲线的倾斜程度来衡量。
滚动收益率
滚动收益率是衡量固定收益投资组合利率风险的指标。滚动收益率是将投资组合中债券的到期日逐渐延长并相应调整收益率而获得的。较高的滚动收益率表明投资组合利率风险较高。
凸度
凸度是衡量债券价格对利率变化敏感程度的指标。凸度为正表明债券价格对利率变化的反应大于固定收益率，而凸度为负表明反应小于固定收益率。
利率风险管理
理解利率风险结构对于有效管理利率风险至关重要。通过使用对冲工具和资产配置，投资者可以降低利率风险对投资组合的影响。
利率风险结构不断变化，受到各种因素的影响，包括经济状况、通胀预期和货币政策。定期监测利率风险结构是制定明智投资决策的关键。
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