利率期货计算公式全解析
期货合约与标的利率
利率期货合约是一种金融衍生品，其标的资产为未来某一期限的利率。最常见的利率期货合约是基于LIBOR（伦敦银行同业拆借利率）。
期货价格与合约价值
利率期货的合约价格以100减去相应的年化利率点计算。例如，如果3个月LIBOR期货合约的价格为97.50，则这意味着市场预期3个月后的3个月LIBOR利率将为2.50%。
期货合约的价值可以通过以下公式计算：
期货合约价值 = (100 - 合约价格) 面值 天数 / 360
其中：
面值通常为100万美元
天数为两个合约结算日期之间的实际天数
期货价格与利率变动
利率期货价格与标的利率变动呈负相关关系。当预期标的利率上升时，期货价格将下降；当预期标的利率下降时，期货价格将上升。
计算示例
假设当前3个月LIBOR利率为2.00%，市场预期3个月后将上升至2.50%。此时，3个月LIBOR期货合约的价格为97.50。
期货合约价值 = (100 - 97.50) 100万美元 91 / 360 = 72,500美元
如果实际的3个月LIBOR利率达到预期，则期货合约在到期时将值10万美元，即100万美元面值 2.50%利率 91天/ 360天。因此，投资者将获得27,500美元的利润（100,000美元 - 72,500美元）。
应用
利率期货广泛用于对冲利率风险和投机。对冲者使用期货合约来锁定未来的利率，而投机者使用它们来押注利率的变动。
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