利率期权的类型及特点
利率期权概述
利率期权是一种金融衍生工具,赋予持有人在未来特定日期以预先确定的价格买卖标的利率的权利,但没有义务。利率期权交易广泛应用于对冲利率风险和投机。
利率期权的类型
利率期权主要分为两类:
看涨期权
看涨期权给持有人在未来特定日期以预先确定的利率购买标的利率的权利。如果到期时标的利率高于执行价,持有者可以选择行权,以执行价买入利率;否则,可以放弃行权。
看跌期权
看跌期权给持有人在未来特定日期以预先确定的利率卖出标的利率的权利。如果到期时标的利率低于执行价,持有者可以选择行权,以执行价卖出利率;否则,可以放弃行权。
利率期权的特征
利率期权具有以下特点:
标的资产:利率或利率指数。
履约日期:持有者行权的特定日期。
执行价:持有者在行权时买卖标的利率的价格。
权利金:持有者购买期权支付的溢价。
期权费:发行期权方收取的费用。
杠杆作用:利率期权提供杠杆作用,使持有者可以用较小的本金控制较大的利率风险。
非对称收益:期权持有者的潜在收益是有限的(权利金),而潜在损失是无限的(期权费)。
限价风险:利率期权到期时,标的利率可能与执行价相差较大,导致持有者亏损。
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