利率平价理论为什么认为套利是不成立的？卖出远期汇率对冲风险会产生套利吗？

利率平价理论与套利

利率平价理论是一种汇率理论，认为在没有交易成本或其他障碍的情况下，两种货币之间的远期汇率和利率之间的关系应该保持平衡。该理论认为，汇率的变动将使套利交易成为可能，从而使套利不存在。

套利的定义

套利是一种无风险的交易策略，通过在不同的市场上同时买入和卖出相同或类似的资产，从价格差异中获利。在汇率市场上，套利涉及在现货市场上买卖即期汇率，并在远期市场上买卖远期汇率。

利率平价理论为何认为套利不成立？

利率平价理论认为，在没有交易成本的情况下，套利交易是不存在的。原因如下：

利率差反映未来汇率变化：利率差反映了市场对未来汇率变化的预期。如果即期汇率与远期汇率之间存在套利机会，那么市场参与者将利用该机会进行套利，从而消除价格差异。

套利成本：套利交易通常需要交易成本，如手续费和保证金。这些成本会减少任何潜在的套利收益，使套利交易变得不可行。

汇率波动：汇率可能会在短时间内出现较大波动。这些波动可能会使套利变得困难，因为交易者难以准确预测汇率的变化。

卖出远期汇率对冲风险是否会产生套利？

卖出远期汇率对冲风险通常不会产生套利。原因如下：

对冲风险，而非套利：卖出远期汇率主要是为了对冲未来汇率变化的风险，而不是为了套利。

远期汇率反映预期：远期汇率通常反映市场对未来汇率走势的预期。因此，卖出远期汇率对冲风险并不涉及购买低于预期汇率的远期汇率。

利率平价理论认为，由于利率差反映了未来汇率变化的预期，以及套利交易的成本和汇率波动，套利交易通常是不存在的。卖出远期汇率对冲风险通常不是一种套利策略，而是用于管理未来汇率风险的工具。

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