利率互换例题100例：进阶难点解析

利率互换：进阶难题解析

利率互换是一种复杂而重要的金融工具，它允许企业和机构管理利率风险。为了提高对利率互换的理解，以下介绍一些进阶难点解析例题。

浮动利率支付

假设一家公司与一家银行签订了一笔 5 年期 3000 万美元的利率互换合约。公司将向银行支付浮动利率，该利率由 3 个月期 LIBOR 加上 100 个基点。目前，3 个月期 LIBOR 为 2%。

问题 1：计算公司在第一个利息支付周期（3 个月）应支付的金额。

答案：2% + 100 个基点 = 3%。应付金额：3% x 5 年期 = 15 万美元。

远期利率

假设一家公司计划从一家银行借入 1000 万美元，但借入日期为一年后。目前的 5 年期掉期利率为 3%。

问题 2：计算一年后的远期利率。

答案：3% - 目前 4 年期掉期利率。目前 4 年期掉期利率为 2.5%，因此远期利率为 0.5%。

跨币种互换

假设一家美国公司与一家日本银行签订了一笔 5 年期 1 亿日元的跨币种利率互换合约。美国公司将向日本银行支付以美元计价的利率，而日本银行将以日元计价的利率进行支付。目前，日元兑美元汇率为 1 美元兑 110 日元。

问题 3：计算美国公司在第一个利息支付周期（半年）应支付的美元金额。

答案：假设美国公司支付的利率为 2%，而日本银行支付的利率为 1%。美元金额 = 2% x 5 年期 x 1 亿日元 x（1 美元 / 110 日元）= 909,090 美元。

增值互换

假设一家投资公司与一家对冲基金签订了一笔增值互换合约。投资公司将支付固定利率，而对冲基金将支付基于标的资产价值的浮动利率。

问题 4：如果标的资产价值上升，谁将获利？

答案：投资公司。因为浮动利率将上升，而固定利率保持不变，因此投资公司将从对冲基金那里获得更多的支付。

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