伦敦同业拆借利率为什么取消影响、后续发展及替代方案

伦敦同业拆借利率（LIBOR）取消的影响、后续发展及替代方案

伦敦同业拆借利率（LIBOR）是一项全球性的基准利率，用于计算金融合同，例如抵押贷款和衍生品。然而，由于操纵丑闻和对该利率准确性的担忧，LIBOR 已于 2023 年底取消。

取消的影响

LIBOR 取消对金融行业产生了重大影响：

不确定性：许多金融合同直接或间接参考 LIBOR，其取消导致了大量的合同重新协商和重定价。

市场混乱：LIBOR 取消对基于 LIBOR 的衍生品和债券市场造成了混乱，导致价格波动和交易中断。

监管压力：监管机构对在 LIBOR 取消后使用替代基准提出了严格要求，这增加了金融机构的合规成本。

后续发展

为了应对 LIBOR 取消，各国监管机构和行业团体已开发了替代基准：

SOFR：美国隔夜担保融资利率（SOFR）是最广泛采用的替代基准，它代表了美国国债回购市场的隔夜借款利率。

SONIA：英国隔夜指数平均数（SONIA）是英镑隔夜贷款市场的平均利率。

€STR：欧元短期利率（€STR）是欧元隔夜无担保贷款市场的平均利率。

替代方案

除了监管机构提出的替代基准外，金融行业还探索了其他替代方案：

私营部门基准：布隆伯格和路透社等数据提供商已开发了基于实际交易数据的替代基准。

混合方法：一些市场参与者正在考虑使用混合基准，将监管认可的基准与私营部门数据相结合。

技术解决方案：分布式账本技术 (DLT) 和机器学习等技术正在探索用于创建更透明、更可靠的基准。

替代基准的采用仍处于早期阶段，但随着 LIBOR 取消的临近，预计这些基准的使用将大幅增加。金融机构应做好准备，以应对 LIBOR 取消的持续影响并探索适合其业务需求的替代方案。

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