libor利率的真实面目？揭秘其运作原理和影响

LIBOR利率的真实面目

伦敦银行间拆借利率（LIBOR）是一个基准利率，反映了不同期限内在伦敦金融市场上借贷美元、欧元、日元等货币的利率。它对全球金融体系有着深远的影响，但也因缺乏透明度和可操作性而备受质疑。

运作原理

LIBOR基于大型国际银行提交的利率估计，没有实际交易基础。银行根据其预期借贷成本向英国银行家协会（BBA）提交利率，BBA取平均值并发布LIBOR。

LIBOR操纵丑闻

2012年曝光的LIBOR操纵丑闻对LIBOR的声誉造成了严重打击。一些银行被指控提交误导性利率，以操纵贷款利率或金融工具的收益。此丑闻导致BBA改革LIBOR计算方法，增加透明度并减少银行的操纵潜力。

LIBOR影响

LIBOR对广泛的金融工具都有影响，包括抵押贷款、浮动利率债券、衍生品和货币兑换。由于LIBOR是许多短期利率的基础，LIBOR的变化会对整个金融体系产生连锁反应。

LIBOR的操纵也会对普通投资者产生负面影响。通过操纵LIBOR，银行可以人为提高借贷成本，损害抵押贷款借款人或投资者的利益。

LIBOR替代方案

鉴于LIBOR的缺陷，监管机构一直在探索替代方案。其中一些替代方案包括：

secured overnight financing rate（SOFR）

sterling overnight index average（SONIA）

Tokyo overnight average rate（TONA）

这些替代方案是基于实际交易数据，而非银行估计，提供了更高的透明度和可操作性。

LIBOR利率曾经是全球金融体系的基石，但其缺乏透明度和可操作性使得它容易受到操纵。随着监管机构推出LIBOR替代方案，LIBOR的影响力可能会下降。然而，理解LIBOR的真实面目及其对金融体系的影响仍然至关重要，因为它在未来一段时间内仍将发挥重要作用。

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